腾讯2024年财报核心分析 财务表现 - 2024年全年营业收入6602亿人民币同比增长8%，非国际会计准则净利润2227亿人民币同比增长41% [1] - 四季度收入1724亿人民币同比增长11%，非国际会计准则净利润553亿人民币同比增长30% [1] - 四季度毛利率90.653亿人民币同比增长17%，经营盈利51.478亿人民币同比增长24% [1] - 非国际财务报告准则每股基本盈利6.032元人民币同比增长33% [1] - 2024年派发现金股息每股3.40港元（约320亿港元），回购总值1120亿港元股份 [10] 业务板块分析 游戏业务 - 国际市场游戏收入580亿人民币同比增长9%，本土市场游戏收入1397亿人民币同比增长10% [14] - 四季度国际市场游戏收入160亿人民币同比增长15%，本土市场游戏收入332亿人民币同比增长23% [16][17] - 长青游戏数量从2023年的12款增至2024年的14款 [17] - 拥有《王者荣耀》《和平精英》等多款长青游戏确保收入稳定性 [33] 营销服务业务 - 2024年收入1214亿人民币同比增长20% [43] - 增长主要来自视频号、小程序及微信搜一搜广告库存的强劲需求 [43] - AI驱动的广告技术平台升级助力增长 [43] 金融科技及企业服务 - 2024年收入2120亿人民币同比增长4% [51] - 增长主要来自理财服务及商业支付服务收入增加 [51] 公司优势与战略 - 微信及WeChat用户13.85亿同比增长3%，QQ用户5.24亿同比下降5% [12][13] - 拥有流量优势，在游戏合作开发和分发方面具备独特竞争力 [40] - 加大AI领域投资，重组AI团队并增加相关资本开支 [57] - 接入deepseek后AI能力显著提升，结合流量优势形成差异化竞争力 [59][61] 财务健康状况 - 截至2024年末现金净额768亿人民币 [54] - 上市投资公司公允价值5698亿人民币，非上市投资公司账面价值3356亿人民币 [55] - 2025年计划每股分红4.50港元（约410亿港元），至少回购800亿港元 [10] 行业观察 - 游戏行业成功关键在于长青游戏数量和持续创新能力 [28][29] - 腾讯和网易凭借多款长青游戏和强大研发能力处于行业第一梯队 [30][35] - 版号审批尺度放宽为行业带来新机遇 [37][38]