英国央行利率决策 - 英国央行维持基准利率4.5%不变 符合市场预期 重申利率处于逐步下降轨道但需密切关注经济数据 [2][5] - 交易员预期年内降息53个基点 英镑兑美元日内跌0.2% 富时100指数小幅走低 [3] - 市场预计5月降息概率达77% 8月进一步降息概率55.6% [15] 通胀状况 - 1月CPI同比上涨3% 较去年12月2.5%显著反弹 创近10个月新高 核心CPI同比上涨3.7% [6] - 央行上调通胀预期至3.75% 受能源/水费/公共交通涨价影响 [6] - 工党预算案推升通胀风险 4月6日起最低工资与社会保障缴费比例上调 企业可能转嫁成本 [6] 经济增长压力 - 1月GDP环比下降0.1% 制造业环比下跌0.9% 成为主要拖累 [11] - 制造业PMI从1月48.3降至2月46.9 连续4个月处于收缩状态 创14个月新低 [12] - 经济面临"弱增长+高通胀"局面 滞胀风险显著上升 [12] 外部风险因素 - 特朗普钢铝关税政策正式生效 汽车与制药行业面临额外关税威胁 这两大产业占英国对美出口25% [7] - 德国通过5000亿欧元财政刺激计划 可能提振英国出口需求 [13] - 英国增加国防开支 虽拉动相关产业但加剧财政支出权衡压力 [13] 政策展望 - 央行强调不预设货币政策路径 将根据数据表现平衡通胀控制与经济增长 [14][15] - 分析师认为若美国经济衰退可能加快英国降息节奏至2次以上 若美国经济平稳则可能仅降息1-2次 [16] - 1000亿英镑财政扩张计划中400亿英镑来自加税 可能对经济产生负面影响 [12]