美国经济衰退风险 - 穆迪首席经济学家警告美国经济衰退风险高得令人不安且持续上升 若特朗普推进对等关税并持续3-5个月 可能将经济推向衰退 [1][3] - 特朗普计划从4月2日开始实施对等关税和农产品关税 声称关税带来的干扰可以接受 [3] - 市场信心脆弱体现在消费者信心调查、商人投资撤回和股票市场情绪 若叠加政府资金削减和劳动力市场扰乱 可能引发衰退 [4] 关税政策对行业影响 - 华尔街警告贸易战将阻碍美国AI数据中心建设 因硬件设备依赖进口 全球征收关税或带来重大下行风险 [5][6] - 数据中心行业供应链集中在亚洲 半导体等关键零部件可能成为新关税目标 [6] - 特朗普曾推动软银、OpenAI和甲骨文向AI基础设施投资5000亿美元 但关税可能抵消这一政策效果 [5] 美联储政策争议 - 美联储维持利率4.25%-4.5%不变 鲍威尔称关税通胀影响是"暂时性" 但承认分离关税通胀与广泛价格压力具有挑战性 [6][7] - 安联首席顾问批评"暂时性"表述是重大政策错误 类似2020年误判导致加息滞后 [6][7] - 巴克莱认为鲍威尔过度自信 不愿未雨绸缪降息 可能重蹈疫情期间应对滞后的覆辙 [7] 通胀预期与货币政策 - 密歇根大学数据显示关税担忧推升通胀预期 但鲍威尔将其视为异常值 [7] - 贝莱德认为美联储评估提高了通胀上行风险 降息次数或少于市场预期 [2][8] - 企业和消费者对高通胀的记忆可能改变预期行为 导致通胀持续性 [7]