市场整体表现 - 三大指数窄幅震荡，两市总成交额再次跌破1.5万亿元，下跌个股超过3500家，涨停不足50家，市场情绪明显偏弱 [1] - 市场整体缩量整理，题材弱势轮动，赚钱效应较弱，科技线的AI应用和英伟达算力链回调较大 [2] - 北交所市场情绪退潮更为明显 [2] 板块与题材动态 - 机器人概念相对强势，轴承板块表现突出，宇环数控一字涨停，襄阳轴承录得14天9板，万马股份涨停创趋势新高，双飞集团涨幅20CM以上，南方精工涨停，奇精机械实现六连板 [1] - 其他分支如海洋经济、脑机医疗、算力概念、有色金属等呈现弱势轮动 [2] - 小米业绩虽超预期，但隔夜中概股表现一般，A股市场港股小米兑现资金偏多 [1] 腾讯控股业绩与AI展望 - 腾讯控股第四季度营收为1724.5亿元人民币，超过市场预估的1687.4亿元人民币 [3] - 腾讯控股第四季度净利润为513.2亿元人民币，超过市场预估的439.1亿元人民币 [3] - 腾讯第四季度AI项目相关资本开支付款为390亿元人民币，按此金额推测，2025年AI资本开支大概率能超过1000亿元，可能超预期 [3] - 腾讯财报公布后，盘前AI科技相关中概股大多呈上涨状态 [3] 后续策略与事件展望 - 后续主要关注两大主线：机器人和AI [4] - 科技股的短期回调被视为以时间换空间，震荡是在积蓄新一轮行情 [4] - 建议投资者把握财报季的“压力测试”机会，聚焦业绩确定性高、技术壁垒强的核心卡位标的 [4] - 本周为超级事件周，关键事件包括：3月19日腾讯财报（算力和AI应用）；3月20日华为新形态手机及中国移动财报；3月20日至21日华为中国合作伙伴大会（鸿蒙、机器人）；3月21日昇腾DeepSeek一体机发布 [4]