日经平均股指近期行情与支撑位 - 日经平均股指自2024年10月以来在38000至40000点区间波动 于2025年2月底跌破区间下限 主要受美国股市下跌联动影响[1][2] - 市场将36000点视为短期关键支撑位 3月11日日经平均股指一度下跌超1000点至35900点区间 但收盘跌幅收窄至235点 部分投资者认为国内银行在36000点附近进行了买入操作[1] - 市场出现关于股指迅速反弹的讨论 有观点认为养老金基金可能在进行巨额买入操作 投资者开始意识到行情可能触底[1] 股价构成与盈利预期分析 - 股价可分解为每股收益乘以市盈率 日经225指数成分股基于2025财年分析师预测平均值 预计利润比2024年度增长8.7% 预计下财年将实现连续五年最高利润[2] - 3月14日日经平均股指的预测市盈率为14.9倍 略高于过去10年中位数14.5倍[3] 特朗普关税对日本企业盈利的潜在影响 - 根据摩根大通证券估算 在美国对多国加征关税的基本模式下 预计将导致东证股价指数成分股的利润增长率下降2.6个百分点 若日本也被加征10%关税 利润增长率将再降3.6个百分点[3] - 基于关税影响 将日经平均股指前景分为三种情形 情形一 实现预期9%利润增长 情形二 美国未对日本加征关税 利润增长6% 情形三 日本成为加税目标 利润增长仅为预期的三分之一即3%[3] - 分析指出 若能维持过去中位数14.5倍的市盈率 即使在情形三的弱势情景下 日经平均股指也可估算为36100点左右[3] 历史参考与市场回升条件 - 参考2018年中美贸易战时期 全球经济增长停滞 当年日经平均市盈率中位数为13倍 若出现前述第三种弱势情形 日经平均股指可能跌破33000点[4] - 分析认为 日经平均股指要想回升到38000至40000点区间 需要降低美国经济衰退的概率 个人减税永久化等经济支撑政策可能实现但需要时间[4]