BC电池行业分析 核心观点 - BC电池是当前最具能见度的扩产方向，2024-2027年头部厂商拟新增产能40-65GW/年，存量780GW的TOPCon改造将带来更大增量 [1] - BC技术带来显著设备弹性，主要为2-3道激光和1道镀膜设备，激光设备价值量从TOPCon的400-2000万/GW跃升至5000-6000万/GW [1][6] - BC电池具备账面经济性，溢价在5.2分/W以上即可覆盖设备成本增量1.6-3.4分/W [4] 技术路线对比 - TOPCon：采用1道LPCVD+扩散或1道PE-Poly，激光减薄设备价值量3000万/GW [3] - TBC：采用2道LPCVD+扩散，激光开膜设备价值量5000万/GW，镀膜设备用量翻倍 [3][7] - HJT/HBC：采用2道PECVD，激光设备价值量预计5000万/GW以上，镀膜设备以PVD为主 [3] 产能规划与市场空间 - 新增产能：2024-2027年头部厂商规划新增BC产能分别为41/47/56/64GW，中性预期下2027年合计新增89GW [4][5] - 设备市场空间： - 2027年激光设备中性市场空间47.5亿元（单GW价值量0.5亿元） [4] - 2027年镀膜设备中性市场空间65.0亿元（单GW价值量0.58亿元） [4][5] 设备升级方向 - 激光设备： - 从光热效应（纳秒激光）升级为光化学效应（皮秒/飞秒激光），波长向绿光/紫外升级 [6] - 国产厂商有望突破超快激光器技术 [6] - 镀膜设备： - LPCVD渗透率将从TOPCon的40%大幅提升，因其成膜均匀性更适合BC工艺 [7][8] - LPCVD工作温度400-900°C，沉积速率<2.5nm/min，但缺陷少；PECVD沉积速率>25nm/min但均匀性较差 [8] 行业竞争格局 - 激光设备厂商：头部厂商保持高份额，国产厂商加速技术突破 [6] - 镀膜设备厂商：LPCVD方案以拉普拉斯、北方华创为主，PECVD方案以捷佳伟创、微导纳米为主 [8]