核心观点 - 鞋服赛道成为基金经理在AI热潮中保持组合平衡和对冲风险的重要选择 体现为科技与消费的配置反差策略 [1][2][6] - 鞋服行业历史逻辑显示其容易出现大牛股和大市值公司 全球已有一批千亿级企业 吸引公募持续布局 [2][11] 基金经理配置策略 - 多只基金在A股、港股、美股三大市场消费赛道中几乎只配置鞋服股 部分QDII将其作为最大行业配置对象 [2] - 科技基金经理采用"科技股+鞋服股"组合策略 例如8只科技股配2只鞋服股 或单一鞋服股仓位占比达8% [6][7] - 头部公募如易方达、广发、富国等均在半导体/AI重仓组合中加入鞋服代工或品牌龙头股作为对冲 [8] 重点持仓标的 - 华利集团吸引超60只产品重仓 获数十家基金联合调研 为运动鞋代工龙头 [3][7] - 滔搏公司三个月股价涨幅85% 作为阿迪达斯全球最大经销商和耐克全球第二大经销商 被多只基金重仓 [3][5][7] - 亚玛芬体育（始祖鸟母公司）半年内股价涨幅1.3倍 昂跑公司一年涨幅超70% 成为QDII重点配置对象 [9][10] 行业市值表现 - 安踏体育市值接近3000亿港元 耐克市值超1000亿美元（约7800亿港元） 优衣库、H&M等全球巨头市值庞大 [11] - 按人民币计算 亚玛芬体育、昂跑等新兴鞋服公司市值均达千亿级 印证赛道孕育大市值公司的能力 [9][10][11]