宏观政策 - 2025年GDP增长目标设定为5%左右，与2024年保持一致，兼顾短期稳增长与中长期发展目标衔接[3][4] - CPI通胀目标下调至2%左右，反映当前通胀偏弱的现实环境[3][4] - 财政政策更加积极，赤字率提升至4%，对应赤字规模5.66万亿元，新增超长期特别国债1.3万亿元，地方政府专项债4.4万亿元，合计新增政府债11.86万亿元[4] - 货币政策延续"适度宽松"基调，明确提出"适时降准降息"，并强调支持股市楼市健康发展[5] 重点行业与领域 房地产 - 政策延续"止跌回稳"基调，强调"因城施策调减限制性措施"，盘活存量商品房并给予地方政府更大自主权[6][27] - 房地产融资协调机制已审批贷款超过6万亿元，涉及住房超过1500万套，2025年将扩围增效[6] - 预计2025年房地产市场将呈现交易量平稳、房价跌幅收窄的"缓和"态势[28] 新质生产力与科技创新 - 重点发展商业航天、低空经济、生物制造、量子科技、具身智能、6G等新兴产业[7] - 强调AI与制造业结合，发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端[7] - 持续推进"人工智能+"行动，支持大模型广泛应用，激发数字经济创新活力[51][55] 消费与内需 - 安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，家电补贴品类扩围至12类，空调补贴上限提升至3台[34] - 实施提振消费专项行动，落实休假制度，释放文旅体育消费潜力[5][45] 金融市场与投资 - A股市场底部大概率已现，建议关注景气成长(锂电池、半导体等)、新型红利(食品饮料等)、政策支持(顺周期行业)三条主线[13] - 债券市场预计10年国债收益率或降至1.5%以下，配置价值凸显[16] - 银行领域将发行5000亿元特别国债补充大行资本，预计可提高核心一级资本充足率1个百分点[20] 其他重点行业 家电 - 2025年家电以旧换新政策金额加码、品类扩围、机制完善，预计可带动行业零售额中高个位数增长[34][35] 建筑建材 - 财政发力有望改善建筑央国企订单和回款，利好水泥、消费建材等板块[38] - "好房子"建设将带动管道、涂料、防水等细分领域增长[39] 科技硬件 - 强调人工智能手机和电脑、算力资源、数字产业集群等领域发展，国产算力、消费电子等有望受益[55] 公用事业 - 预计2025年电力需求同比增长5.5-6%，重点发展海上风电和"沙戈荒"新能源基地[58] - 单位GDP能耗降低目标提升至3%，节能降碳专项行动加快推进[59]