有色金属新材料 - 氧化镨钕价格创近14个月新高 关注2025年需求情况[3] - 电解钴价格上涨 刚果金决定暂停钴出口4个月 有望缓解全球钴市场供应过剩[3] - 硫酸钴价格上涨 二氧化锗价格下跌[3] - 锂价已跌至8万元/吨以内 产能后续存在加速出清可能性 建议关注成本优势且资源端存在扩张的锂矿标的[3] 汽车行业 - 2月小鹏汽车交付量继续领跑新势力 特斯拉FSD正式入华推动智能驾驶拐点提前到来[4] - 新势力车企购车权益放大 新车密集发布潮开启[4] - 智能化主题持续发酵 推荐具备强成本管控和智驾功能兑现能力且车型周期向上的整车标的[4] 半导体存储 - NAND Flash市场供需结构有望在2025年下半年显著改善 原厂减产、智能手机库存去化、AI及DeepSeek效应推升需求[5] - 存储跌价即将结束 预计2025年第二季度价格逐步回升[5] 物业管理 - 建发物业关联房企建发房产销售及拿地表现强势 后续更多优质项目交付推动物管业务增长[6] - 建发物业2021-2023年基础物管收入增速分别为31.1%/36.6%/36.8% 2024年上半年同比增速达31.4% 保持高速增长[6] - 永升服务2025年初新拓展50余个优质物管项目 有助于维持利润率水平和强化市场地位[7] - 永升服务2024年中期派息约2亿港币 总市值36亿港币 潜在2024年度股息宣派使股息率具备吸引力[7] 家电行业 - 海尔智家在美国销售中20-30%产品来自墨西哥工厂 美国对墨西哥加征25%关税影响可控且基本被市场消化[8] - 国内以旧换新政策持续推动海尔智家收入高增长[8] - 海外业务北美行业有望回升 欧洲市场全方位能力提升[8] 医药工业 - 天士力2024年实现营收84.98亿元同比下降2.03% 扣非归母净利润10.36亿元同比下降12.31%[9] - 医药工业收入稳健增长 部分产品降价导致工业毛利率下滑 整体经营保持稳健良好[9] - 创新药管线丰收在望 公司与国资强强联合推动高质量发展[9]