中国咖啡市场独特性 - 中国咖啡市场对咖啡豆飙涨反应相对平淡，与境外市场形成鲜明对比 [3][5] - 境外市场咖啡企业普遍涨价15%-30%或推出替代产品应对成本压力 [4] - 国内咖啡巨头表示咖啡豆成本影响可控，价格战持续 [7][8][17] 咖啡豆价格飙涨现状 - 国际咖啡组织报告显示咖啡价格指数同比上涨75.8%，1月ICO综合指标价格达310.12美分/磅 [6] - 阿拉比卡咖啡期货价格创47年新高，达430美分/磅，近一年涨幅118.57% [6] - 巴西阿拉比卡咖啡均价达2769.45雷亚尔/60公斤，创1996年以来新高 [6] 价格上涨原因分析 - 全球70%咖啡豆产自巴西、越南等五国，极端天气导致产量下降 [9] - 巴西预计2024/25年库存降至25年最低，越南产量降幅达20% [9] - 国际咖啡组织预计2025-2026年全球咖啡豆供应缺口达850万袋 [9] 国内企业应对策略 - 库迪咖啡通过自产包装材料、优化门店规模和人工成本控制成本 [11] - 瑞幸通过供应链规模和优势对冲咖啡豆上涨影响，与巴西签署24万吨采购备忘录 [12] - 两家公司均表示维持9.9元价格策略不变 [18] 中国消费特点缓解压力 - 中国消费者偏好奶咖，咖啡豆需求相对有限 [12][13] - 乳制品价格战进一步抵消咖啡豆涨价影响 [15] - 拿铁类产品中乳制品成本更贵，但近期价格下滑 [13][15] 行业竞争格局 - 库迪全球门店超1万家，维持2025年底5万家目标 [18] - 瑞幸2024年末门店总数22340家，同比增长37.5% [18] - 蜜雪冰城旗下"幸运咖"门店达3287家，客单价仅7.79元 [20] 企业财务表现 - 库迪自2024年5月起实现盈利，营收主要来自服务费 [10] - 瑞幸2024年四季度营收96.1亿元，同比增长36.1% [19] - 瑞幸经调整归母净利润9.3亿元，同比增长164% [19]