报告行业投资评级 报告给出了先进制造行业的增持评级[1] 报告的核心观点 1) AI、PC+AI、Phone引领科技电子产品升级方向,智能终端产品市场规模及渗透率均将持续快速提升[4][5][7][8] 2) 苹果发布AI大模型Apple Intelligence,拥有强大的、直觉的、完整的、个人的、私人的五重特性,将生成模型置于iPhone、iPad和Mac的核心位置[4] 3) 微软推出Copilot+PC,适用于生成式AI的新形态硬件,以及使用新AI能力的工具堆栈[5] 4) 华为开发者大会将发布盘古大模型5.0、HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版[6] 5) 端侧AI有望提速,2024年至2028年期间,AI PC的复合年增长率将达到44%,AI手机市场复合年增长率将达到63%[7] 行业分析 1) 光伏设备:N型电池片扩产项目多点开花,光伏设备企业技术持续突破,需求与技术共振,推动光伏产业高景气增长[9] 2) 储能:发电侧和用户侧储能均迎来重磅政策利好,推动储能全面发展[11] 3) 锂电设备:新技术带来新需求、扩产结构性加速度和打造第二成长曲线等方向[10] 4) 氢能源:绿氢符合碳中和要求,随着光伏和风电快速发展,看好光伏制氢和风电制氢[11] 5) 半导体设备:全球半导体设备市场未来十年翻倍增长,国产替代是一个长期、持续、必然的趋势[13] 6) 自动化:刀具市场规模预计到2026年将达到557亿元,头部企业有望迎来高速成长机遇[14] 7) 工程机械:强者恒强,建议关注行业龙头[12]