海外经济与市场 - 美联储5月FOMC会议纪要偏鹰派，市场对年内降息预期降至1次，首次降息时点预测推迟至11月，6月和7月会议按兵不动概率接近90%[36] - 美国5月制造业PMI初值50.9（创2个月新高），服务业PMI初值54.8（创12个月新高），综合PMI初值54.4（创2022年4月以来新高），经济加速但通胀压力回升[32] - 美国4月耐用品订单环比初值0.7%，远超预期的-0.8%，核心资本货物订单环比增长0.3%[35] - 美国4月成屋销售总数年化414万户，环比下降1.9%，新屋销售总数年化63.4万户，环比下降4.7%，高利率和高房价导致房地产市场出现松动[20] - 当周美元指数上涨0.2%突破105，10年期美债收益率升至4.46%，美股道指下跌2.33%，COMEX黄金主力合约周内下降3.5%[7] 国内市场与资产 - 国内A股市场情绪走弱，中证500指数周跌3.25%，沪深300和上证50指数跌约2%，恒生指数大幅回调4.83%[22] - 南华商品指数当周上涨0.58%，表现强于国际CRB指数（当周上涨0.18%），国内黑色系商品在517地产新政利好下领涨[45][65] - 10年期国债利率在2.3%上方震荡，央行当周净投放680亿元，1年期和5年期LPR分别维持3.45%和3.95%不变[28][72] - 5月第三周30大中城市商品房日均成交面积环比微升1.43%，但同比仍下降31.4%；乘用车日均零售同比增长2.2%，批发量同比增长19.8%[9][14] - 国内食用农产品价格分化，猪肉价格周环比加速上涨1.47%（创3个月最高涨幅），蔬菜和水果价格周环比分别下降2.86%和0.44%[25] 资产配置建议 - 短期配置建议为股票25%、国债15%、黄金10%、商品10%、现金40%，中长期比例目标为股票30%、国债15%、黄金10%、商品15%、现金30%[67]