行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但指出水泥行业面临设备更新改造政策密集出台的焕新机遇[1] 核心观点 - 全国多地密集出台工业设备更新政策 推动水泥行业向低碳化、智能化转型 具体目标包括到2027年工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上[4] 技术改造投资年均增长10%以上[4] 以及重点行业环保绩效A级产能比例显著提升[8] - 水泥行业2023年整体效益显著下降 但部分企业通过成本费用控制实现逆市增长 行业呈现"北涨南跌"的区域分化特征[13][25][28] - 技术创新成为行业发展关键驱动力 包括负碳水泥[29]、纯氧燃烧[31]、水泥基碳化表征[30]等前沿技术正在推动行业碳中和进程 政策动向 - 安徽省方案支持水泥企业升级固废综合利用设备 提升低碳水泥生产水平 该省2023年水泥产量达1.325亿吨[4] - 宁夏方案明确淘汰干法中空窑和直径3米以下水泥粉磨设备 更新低效水泥窑[8] - 江西省方案推进水泥行业超低排放改造[8] - 山东省方案加快特种水泥等新型无机非金属材料研发[8] - 湖州市计划每年组织500项技术改造项目 完成3条水泥熟料线超低排放改造[10] - 惠州市方案推动水泥行业能效水平提升[11] - 济南市发布水泥产品质量监督抽查实施细则提升监管规范性[12] 行业热点 - 2024年中国水泥上市公司综合实力排名显示海螺水泥稳居首位 华新水泥盈利能力突出 塔牌集团和四川双马排名上升5-6位[13] - 辽宁省现有50条水泥熟料生产线 年产能5185万吨 其中大连和辽阳等五地占比80%[16] - 安徽省新投产3条水泥熟料生产线 新增年产能403万吨[17] - GB175-2023《通用硅酸盐水泥》标准将于2024年6月1日实施[15] - 第十六届国内外水泥粉磨新技术交流大会将聚焦微纳米水泥、低碳胶凝材料等技术创新[20] 企业经营 - 北方水泥2024年1-4月经营业绩好于去年 主要通过费用和成本端控制实现[21] - 中材建设与海德堡签约捷克熟料线项目 首次在欧洲合作推进绿色水泥生产[22] - 皇马水泥投资8亿元将2500t/d生产线技改为4600t/d生产线 配套9MW余热发电[23] 市场走势 - 全国水泥价格指数报107.13点 环比下跌0.90% 同比下跌9.31%[25] - 区域价格呈现分化：东北地区价格上涨1.83%[25] 华北上涨0.66%[25] 华东下跌1.53%[25] 中南下跌2.51%[25] - 京津冀地区推涨水泥价格50元/吨 熟料同步上调30元/吨 主要因成本增加和企业亏损压力[28] - 东北地区价格推涨普遍落实30-40元/吨 因错峰生产执行良好库存较低[28] 技术前沿 - 英国Seratech公司利用橄榄石制造负碳水泥 可吸收利用二氧化碳[29] - 德国亚琛工业大学研究水泥基碳化表征技术[30] - 蒂森克虏伯提供"纯氧燃烧"技术 可捕获水泥生产中近100%的二氧化碳 年减排120万吨[31]