2025年物价回顾 - 2025年全年CPI同比中枢为0%，是2009年以来的最低水平[3] - 2025年全年PPI同比中枢为-2.6%，低于2024年的-2.2%，为2016年以来次低[3] - 2025年全年食品价格同比中枢为-1.5%，为近25年最低水平[3] - 2025年全年能源价格同比中枢为-3.9%，其中交通燃料价格同比-7.1%为近5年最低[3] - 2025年全年核心CPI同比上涨0.7%，与2020年以来中枢基本持平[3] 2025年12月物价表现 - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，创2023年3月以来新高[1][6] - 2025年12月核心CPI同比上涨1.2%，连续4个月维持在1%以上[1][2][7] - 2025年12月PPI同比下降1.9%，降幅较上月收窄0.3个百分点[1][7] - 2025年12月PPI环比上涨0.2%，为连续第三个月上涨且涨幅扩大[2][7] - 2025年12月金饰品价格同比大幅上涨68.5%[7] 2026年物价展望 - 2026年CPI同比中枢预计回升至0.7%左右[2][4] - 2026年PPI同比中枢预计回升至-0.4%左右[2][5] - 假设伦敦金价中枢为4500美元/盎司，金饰品对2026年CPI拉动约为0.3%[2][5]