报告行业投资评级 - PX/PTA/PF/PR 评级为中性 [4] 报告的核心观点 - 成本端美国闪击委内瑞拉未引起市场恐慌但伊朗局势紧张化近期油价震荡运行 [1] - PX 上上个交易日 PXN369 美元/吨环比变动 +7.25 美元/吨国内外装置平稳运行供应有增加预期明年二季度检修计划多远端预期好但当前供应增加和聚酯需求下滑风险显现 [1] - TA 主力合约现货基差 -41 元/吨环比变动 +5 元/吨 12 月去库 1 月累库压力尚可中长期加工费预计改善 [2] - 需求端聚酯开工率 90.8%环比 +0.4%织造负荷下滑下游开机率 1 月或加速下降聚酯企业检修不如预期 [2] - PF 现货生产利润 72 元/吨环比 -18 元/吨下游需求疲软库存累加 [3] - PR 瓶片现货加工费 449 元/吨环比变动 -42 元/吨 1 月三房巷计划检修短期加工费预计维持区间波动 [3] - 单边策略短期 PX/PTA/PF/PR 跟随成本端波动中期回撤后逢低做多套保 [4] - 跨品种和跨期策略暂无 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 一、价格与基差 - 涉及 TA 主力合约&基差&跨期价差走势、PX 主力合约走势&基差&跨期价差、PTA 华东现货基差、短纤 1.56D*38mm 半光本白基差等图表 [10][11][16] 二、上游利润与价差 - 包含 PX 加工费 PXN、PTA 现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国 STDP 选择性歧化利润等图表 [18][22] 三、国际价差与进出口利润 - 有甲苯美亚价差、甲苯韩国 FOB - 日本石脑油 CFR、PTA 出口利润等图表 [24][26] 四、上游 PX 和 PTA 开工 - 展示中国、韩国、台湾 PTA 负荷以及中国、亚洲 PX 负荷等图表 [27][30][32] 五、社会库存与仓单 - 涉及 PTA 周度社会库存、PX 月度社会库存、PTA 总仓单 + 预报量等图表 [38][40] 六、下游聚酯负荷 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷等图表 [48][50] 七、PF 详细数据 - 有涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、再生棉型短纤负荷等图表 [73][79] 八、PR 基本面详细数据 - 涉及聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费等图表 [90][92]