核心观点 报告认为，受益于下游行业快速发展、先进技术迭代及国产替代背景，电子材料领域持续迎来发展良机[2][6] 展望2026年，作为“十五五”开局之年，结构性的科技成长有望成为穿越周期的核心驱动力，重点关注可控核聚变、液冷、固态电池设备、人形机器人等硬科技板块[2][12] 2026年元旦假期旅游数据显示国内出行热情高涨，冰雪旅游、海南免税及跨境游市场表现亮眼，春节长假有望延续高景气度[3][20] 脑机接口行业受Neuralink计划于2026年大规模生产事件催化，市场关注度提升，行业处于发展初期但国内外政策支持力度大[3][26] 基础化工-电子材料行业 - 行业机遇：电子材料领域受益于下游行业快速发展、先进技术迭代及国产替代大背景，持续迎来发展良机[2][6] - 半导体材料：AI、先进封装带动材料需求提升，自主可控意义深远[2][6] 2024年全球半导体材料销售额达675亿美元，同比增长3.8%，预计2029年市场规模超870亿美元，2024-2029年CAGR为4.5%[7] 中国半导体材料整体国产化率约15%，晶圆制造材料国产化率<15%，封装材料国产化率<30%，高端领域依赖进口，CMP抛光材料、光刻胶等关键材料国产化率有望持续提升[7] - PCB材料：AI发展带动高频高速树脂、电子布需求增长[2][6] 覆铜板生产中，电子树脂、电子布、铜箔合计占成本87%[8] 2023年全球用于覆铜板的电子树脂/电子布市场规模约33.02/24.13亿美元，其中中国大陆市场约24.18/17.67亿美元[8] 5G、汽车智能化、数据中心驱动覆铜板向高频高速演进，PPO、碳氢树脂、双马树脂、PTFE等电子树脂有望成为AI服务器时代主流材料[8] 全球高端电子布行业呈日本寡头垄断，供需缺口下中国企业加速国产替代[8] - OLED材料：OLED渗透率提升及显示新技术发展带动材料需求[2][6] 2024年全球OLED显示材料销售额达24.4亿美元，预计2031年达84.98亿美元，2025-2031年CAGR为19.8%[9] 2024年中国OLED有机材料市场规模约57亿元，同比大幅提升31%[9] 目前OLED通用辅助材料国产化率约12%，终端材料国产化率不足5%，国产市场空间有望持续扩大[9] PSPI材料是OLED显示制程核心主材，日美企业占主导，国内市场规模有望持续扩增[9] - 投资建议：推荐关注半导体材料（安集科技、雅克科技等）、PCB材料（圣泉集团、东材科技等）、OLED材料（莱特光电、万润股份等）相关公司[10] 机械设备行业 - 核心驱动力：“十五五”规划延续对高端制造倾斜，2026年作为开局之年，结构性的科技成长有望成为穿越周期的核心驱动力[2][12] - 可控核聚变：被视为人类理想终极能源，商业化应用进入工程可行性验证阶段[13] 2025年被写入“十五五”规划建议，BEST项目取得关键突破并开启大规模招标，国内可控核聚变建设步入新阶段[13] - 液冷：AI算力需求增加及数据中心PUE要求收紧，推动液冷成为AI服务器和数据中心的必然发展方向[14] 冷板式液冷为主流方案，液冷板正向微通道发展，带来3D打印等新技术机会[14] - 锂电设备：新能源汽车和储能需求旺盛，带动锂电池需求，主要电池厂商资本开支重回上升周期，行业开启新一轮产能扩张[14] 固态电池具备多重优势，各厂商计划在2027-2028年实现小批量生产，设备作为先行环节有望提前受益[14] - 人形机器人：2025年逐步由概念步入产业化初期，海内外多家企业实现订单和交付突破，并加速百万台产能产业化准备[15] 传统转动机构方案基本定型，电机、丝杠、减速器等零部件有望率先释放弹性[15] - 工程机械：2025年1-11月挖掘机销量212,162台，同比增长16.7%，其中国内108,187台同比增长18.6%，出口103,975台同比增长14.9%，国内外均现复苏迹象[16] 国内基建投资上行及设备更新换代拉动内需，海外降息周期有望带动投资恢复，行业有望开启新一轮向上周期[16] - 投资建议：推荐关注可控核聚变（合锻智能、安泰科技等）、液冷（英维克、申菱环境等）、锂电设备（先导智能、杭可科技等）、人形机器人（恒立液压、绿的谐波等）、工程机械（山推股份、恒立液压等）相关板块[17][18] 社会服务-旅游行业 - 元旦假期数据：2026年元旦假期全国国内出游1.42亿人次，同比2024年增长5.2%；国内出游总花费847.89亿元，同比增长6.3%；客单价597.11元，同比增长1.1%[20] 全社会跨区域人员流动量预计5.9亿人次，日均同比增19.5%，其中铁路客运量日均同比增53.1%[20] - 冰雪旅游热度高：“登高赏雪+祈福”成为热门选择，山岳类景区门票预订量同比涨超150%，其中黄山旅游订单量同比增长544%[21] 黄山景区接待游客超7.5万，长白山景区接待3.66万人次同比增长40.77%，峨眉山景区接待12.62万人次同比增长20.88%[21] - 海南免税销售开门红：元旦假期海南接待游客217.16万人次，可比口径同比增长25.2%；旅游总花费31.36亿元，增长28.9%[22] 离岛免税购物金额7.12亿元，同比增长128.9%，日均同比增48.1%；购物人数8.35万人次，同比增长60.6%[22] 三亚地区免税销售额4.8亿元，同比增长111.5%[22] - 跨境游市场火热：元旦假期中外人员出入境661.5万人次，日均同比增28.6%，其中免签入境外国人29.2万人次，同比增35.8%[23] 入境游门票预订量同比增110%，体验型玩乐产品预订量增长超30倍[23] 海南“免税购物+海滨度假”模式吸引国际游客，部分小众城市成为入境游“黑马”[23] - 投资建议：春节假期较长，出行景气度有望继续提升，推荐关注出行链及相关公司（岭南控股、同程旅行等）、连锁酒店（首旅酒店）、免税（中国中免、王府井）等[24] 医药生物-脑机接口 - 事件催化：Neuralink计划于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并转向更精简、自动化的外科手术流程，引发国内相关公司较高市场关注度[3][26] - 行业阶段：脑机接口行业处于发展初期，产品设备仍处于临床阶段[27] 截至2025年9月，全球已有12人植入Neuralink设备，累计使用时间达2000天，总时长超1.5万小时，临床试验参与者控制能力已扩展到部分实体设备[27] - 政策支持：全球多国将“脑科学”纳入重点发展战略，美国“脑计划”在2014-2023年期间累计投入超40亿美元[28] 中国政策密集出台，2025年国家医保局为脑机接口新技术单独立项，工信部等七部门印发实施意见，目标到2027年关键技术取得突破，产业体系初步建立[28] - 国内布局：中国脑机接口企业总量已突破200家[29] 上海阶梯医疗的柔性微丝电极系统完成前瞻性临床试验，北京脑科学与类脑研究所的ECoG系统帮助失语患者重建交流能力，翔宇医疗已取得两款脑电采集装置注册证[29] - 投资建议：建议关注国内在脑机接口领域布局的企业，如翔宇医疗、美好医疗、创新医疗等[30]