报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2602最新价98,240，涨0.84%，成交量29.38万手，持仓量20.82万手 [3] - 铝AL2602最新价22,925，涨2.25%，成交量38.76万手，持仓量25.64万手 [3] - 锌ZN2602最新价23,275，涨0.06%，成交量15.49万手，持仓量8.66万手 [3] - 铅PB2602最新价17,355，跌0.66%，成交量7.80万手，持仓量4.54万手 [3] - 镍NI2602最新价132,850，涨2.44%，成交量114.15万手，持仓量13.28万手 [3] - 锡SN2602最新价322,920，跌0.45%，成交量29.78万手，持仓量3.79万手 [3] - 氧化铝AO2602最新价2,644，涨1.15%，成交量8.95万手，持仓量8.88万手 [3] - 黄金AU2602最新价977.56，跌0.85%，成交量28.46万手，持仓量13.63万手 [3] - 白银AG2602最新价17,103，跌4.23%，成交量73.59万手，持仓量14.68万手 [3] - 碳酸锂LC2602最新价120,200，涨0.92%，成交量1.75万手，持仓量3.16万手 [3] - 工业硅SI2602最新价8,785，涨0.06%，成交量3.56万手，持仓量6.18万手 [3] - 多晶硅PS2602最新价58,090，跌0.84%，成交量0.59万手，持仓量1.42万手 [3] - 螺纹钢RB2605最新价3,122，跌0.48%，成交量65.18万手，持仓量150.53万手 [3] - 铁矿石I2602最新价805.00，跌0.56%，成交量1.37万手，持仓量6.07万手 [3] - 锰硅SM2602最新价5,896，跌0.17%，成交量1.86万手，持仓量1.75万手 [3] - 硅铁SF2602最新价5,496，跌1.61%，成交量3.83万手，持仓量1.30万手 [3] - 玻璃FG2602最新价997，跌1.09%，成交量4.74万手，持仓量2.93万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.42，持仓量PCR为0.67 [4] - 铝成交量PCR为0.31，持仓量PCR为0.59 [4] - 锌成交量PCR为0.33，持仓量PCR为0.56 [4] - 铅成交量PCR为0.51，持仓量PCR为0.46 [4] - 镍成交量PCR为0.35，持仓量PCR为0.68 [4] - 锡成交量PCR为1.38，持仓量PCR为1.11 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.14，持仓量PCR为0.18 [4] - 黄金成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.62 [4] - 白银成交量PCR为0.74，持仓量PCR为1.50 [4] - 碳酸锂成交量PCR为1.07，持仓量PCR为1.51 [4] - 工业硅成交量PCR为0.60，持仓量PCR为0.55 [4] - 多晶硅成交量PCR为0.86，持仓量PCR为1.24 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.44，持仓量PCR为0.54 [4] - 铁矿石成交量PCR为0.75，持仓量PCR为1.16 [4] - 锰硅成交量PCR为0.46，持仓量PCR为0.50 [4] - 硅铁成交量PCR为0.64，持仓量PCR为0.77 [4] - 玻璃成交量PCR为0.43，持仓量PCR为0.45 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位为110,000，支撑位为94,000 [5] - 铝压力位为23,000，支撑位为22,000 [5] - 锌压力位为24,000，支撑位为22,600 [5] - 铅压力位为19,400，支撑位为17,000 [5] - 镍压力位为138,000，支撑位为120,000 [5] - 锡压力位为385,000，支撑位为300,000 [5] - 氧化铝压力位为3,450，支撑位为2,450 [5] - 黄金压力位为1,088，支撑位为1,000 [5] - 白银压力位为22,200，支撑位为10,000 [5] - 碳酸锂压力位为146,000，支撑位为100,000 [5] - 工业硅压力位为10,000，支撑位为8,000 [5] - 多晶硅压力位为67,000，支撑位为50,000 [5] - 螺纹钢压力位为3,550，支撑位为2,750 [5] - 铁矿石压力位为850，支撑位为770 [5] - 锰硅压力位为6,000，支撑位为5,700 [5] - 硅铁压力位为6,400，支撑位为5,300 [5] - 玻璃压力位为1,100，支撑位为950 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 铜平值隐波率为27.36，加权隐波率为33.51 [6] - 铝平值隐波率为21.53，加权隐波率为23.03 [6] - 锌平值隐波率为13.55，加权隐波率为19.70 [6] - 铅平值隐波率为16.15，加权隐波率为20.35 [6] - 镍平值隐波率为42.25，加权隐波率为47.09 [6] - 锡平值隐波率为29.70，加权隐波率为35.03 [6] - 氧化铝平值隐波率为25.47，加权隐波率为36.57 [6] - 黄金平值隐波率为22.65，加权隐波率为28.45 [6] - 白银平值隐波率为67.24，加权隐波率为76.26 [6] - 碳酸锂平值隐波率为43.29，加权隐波率为50.92 [6] - 工业硅平值隐波率为27.31，加权隐波率为30.99 [6] - 多晶硅平值隐波率为29.33，加权隐波率为40.57 [6] - 螺纹钢平值隐波率为13.00，加权隐波率为15.17 [6] - 铁矿石平值隐波率为16.83，加权隐波率为19.62 [6] - 锰硅平值隐波率为16.65，加权隐波率为21.00 [6] - 硅铁平值隐波率为15.84，加权隐波率为20.84 [6] - 玻璃平值隐波率为28.44，加权隐波率为36.23 [6] 期权策略建议 有色金属 - 铜：构建做空波动率的卖方期权组合策略；构建现货套保策略 [7] - 铝：构建看涨期权牛市价差组合策略；构建卖出偏多的看涨+看跌期权组合策略；构建现货领口策略 [9] - 锌：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略；构建现货领口策略 [9] - 镍：构建看涨期权牛市价差组合策略；构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略；构建现货备兑策略 [10] - 锡：构建做空波动率策略；构建现货领口策略 [10] - 碳酸锂：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略；持有现货多头+买入看跌期权+卖出看涨期权 [11] 贵金属 - 白银：构建偏中性的做空波动率期权卖方组合策略；持有现货多头+买入看跌期权+卖出虚值看涨期权 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略；持有现货多头+卖出看涨期权 [13] - 铁矿石：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略；构建多头领口策略 [13] - 锰硅：构建做空波动率策略 [14] - 工业硅：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略；持有现货多头+买入看跌期权+卖出看涨期权 [14] - 玻璃：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略；构建多头领口策略 [15]