报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告核心观点 - 报告认为2026年行业投资维稳，部分新兴板块预计随着国家重大战略实施而获得较高投资机会 [5] - 报告强调房地产带有显著的金融资产属性，加强预期管理对稳定房地产市场具有特殊重要性，需以更有力更精准的举措加强对房地产市场的宏观调控，持续改善和稳定房地产市场预期 [5][12] 建筑装饰行业市场表现 - 上周SW建筑装饰指数下跌0.44%，跑赢沪深300指数（-0.59%），相对收益为0.14个百分点 [5][6] - 周涨幅最大的三个子行业分别为钢结构（+3.48%）、生态园林（+2.02%）、设计咨询（+0.91%） [5][8] - 年涨幅最大的三个子行业分别是生态园林（+60.30%）、装饰幕墙（+53.82%）、专业工程（+50.48%） [5][8] - 周度涨幅前5名个股为利柏特（+19.66%）、勘设股份（+16.11%）、国晟科技（+15.41%）、正平股份（+15.09%）、ST花王（+13.96%） [5][11] - 周度涨幅后5名个股为圣晖集成（-17.35%）、中铝国际（-11.83%）、能辉科技（-8.71%）、ST百利（-8.31%）、柏诚股份（-7.78%） [5][11] 行业及公司近况 - 行业主要变化： - 《求是》杂志发表文章指出房地产带有显著的金融资产属性，需加强预期管理以稳定市场 [5][12] - 住建部发布关于提升住房品质的意见，目标到2030年使住房标准、设计、材料、建造、运维水平大幅提升，保障性住房率先建成“好房子” [14][15] - 证监会印发公告，推出商业不动产投资信托基金（REITs）试点，以支持构建房地产发展新模式 [14][15] - 重点公司主要变化： - 农尚环境子公司签署智算集群项目建设及服务合同，总金额1.32亿元，占2024年营业收入的56.90% [5][16] - 东南网架联合中标“中国视谷产业基地（标准厂房）项目EPC工程总承包”，总金额8.87亿元，占2024年营业收入的7.89% [5][16] - 中国能建中标陕西省安康市恒口示范区恒河、月河流域生态综合治理项目（EPC总承包），总金额68.64亿元，占2024年营业收入的1.57% [17] 投资分析意见 - 区域投资：中西部区域投资关注四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建 [5] - 新基建：关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [5] - 出海：关注精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际 [5] - 好房子：推荐建发合诚 [5] - 低估值修复：低估值破净企业估值有望修复，关注中国中铁、中国中冶，上海建工、隧道股份、安徽建工 [5]