行业投资评级 - 新材料行业评级为“领先大市-B”，并予以维持 [2] 核心观点 - 政策驱动商业航天进入发展快车道，为碳纤维带来巨大市场空间，商业航天碳纤维复材市场规模有望在5年内实现翻番，年需求量预计将从百吨级增长至千吨级 [6][56] - 需求驱动碳纤维行业底部确认，2025年中国碳纤维实际消费量预计达96,446吨，同比上涨71.89%，增量主要集中于风电叶片及航空航天领域 [6][57] - 行业定价能力正在恢复，日本东丽宣布2026年1月起碳纤维产品涨价10%-20%，吉林化纤也宣布旗下部分碳纤维产品自2026年1月1日起每吨上涨5,000元至10,000元 [6][57] - 随着供需关系优化及技术突破加速，未来高端碳纤维行业有望进入新一轮高质量增长期 [7][57] 二级市场表现 - 本周（20251222-20251226）新材料板块上涨，新材料指数涨幅为7.03%，跑赢创业板指3.14% [3][14] - 近五个交易日，重点板块表现分化：电池化学品上涨13.29%，半导体材料上涨6.30%，电子化学品上涨6.16%，工业气体上涨4.13%，可降解塑料上涨3.47%，合成生物指数上涨1.61% [3][18] - 上周新材料板块中，实现正收益个股占比为80.90%，表现占优的个股包括美埃科技（周涨25.79%）、中复神鹰（周涨19.16%）、艾森股份（周涨19.1%）等 [24][26] - 上周机构资金净流入较多的个股包括光威复材（净流入6.89亿元）、上海新阳（净流入5.75亿元）、中简科技（净流入2.72亿元）等 [24][26] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截至12月26日，缬氨酸价格13,700元/吨（不变），色氨酸价格31,500元/吨（不变），蛋氨酸价格17,400元/吨（周环比-2.52%），精氨酸价格20,700元/吨（周环比-1.19%）[4][29] 可降解塑料 - 截至12月29日，聚乳酸（PLA）注塑级价格17,800元/吨（不变），吹膜级价格16,800元/吨（不变），PBS价格17,500元/吨（不变），PBAT价格9,800元/吨（不变）[4][32] - 2025年11月，PLA进口量5,447吨，环比上升20.14%，进口均价2,263.67美元/吨，环比上升5.29% [32] 工业气体 - 截至12月29日，氧气价格355元/吨（月环比-8.27%），氮气价格406元/吨（月环比-4.02%），氙气价格21,500元/立方米（月环比-2.27%）[36] - 2025年11月，国内氮气开工率为58%，氩气开工率为53%，二氧化碳开工率为45% [36] 电子化学品 - 截至12月29日，UPSSS级氢氟酸价格11,000元/吨（不变），EL级氢氟酸价格6,160元/吨（月环比+0.98%），G5级硫酸价格3,000元/吨（不变）[40] - 2025年11月，中国电子级氢氟酸出口量3,020.5吨，环比上升95.77%，出口均价1,105.22美元/吨，环比下降21.89% [40][41] 维生素 - 截至12月26日，维生素A价格62,500元/吨（不变，同比-55.4%），维生素E价格55,500元/吨（不变，同比-61.1%），叶酸价格427,500元/吨（周环比+17.1%）[44] 高性能纤维 - 截至12月29日，江苏地区T700/12K碳纤维价格105元/千克（不变），吉林地区T300/25K碳纤维价格85元/千克（不变）[45] - 2025年12月26日，碳纤维毛利为-9,381元/吨，市场总库存为12,900吨，较上月减少1.53% [45] - 2025年11月，芳纶进口单价16.9美元/千克，环比上升35.59% [45] 重要基础化学品 - 截至12月26日，布伦特原油价格60.6美元/桶（周环比+1.4%），动力煤价格672元/吨（周环比-4.4%）[53] - 截至12月29日，对二甲苯（PX）价格7,112元/吨（周环比+3.7%），精对苯二甲酸（PTA）价格5,180元/吨（周环比+5.9%）[53] 行业要闻 - 金发科技拟投建年产10万吨生物基丁二酸项目，建成后其生物基丁二酸总产能将达15万吨/年，该项目是公司总投资78.9亿元的生物基材料一体化项目的一部分 [54] - 福莱新材向灵心巧手批量交付千套搭载“芯感一体”技术的柔性传感器，旨在提升机器人灵巧手的触觉感知能力 [55] - 神马集团拟建设年产12,000吨再生尼龙项目，以尼龙66废丝为原料生产再生尼龙颗粒，预计将占有国内PA66废丝和再生切片产品较大市场份额 [55] 投资建议 - 建议关注碳纤维领域龙头公司，包括吉林化纤、中复神鹰、中简科技、光威复材 [7][57]