报告核心观点 - 报告为一份市场晨报，汇总了全球主要股指表现、国际国内重要新闻、重点公司动态，并推荐了四份不同领域的深度研究报告 [1][4][5] - 固收报告核心观点：人民币汇率走强突破7.0，叠加央行维持基础货币净投放，推动债券市场收益率整体下降，但市场对明年债市预期偏弱且机构行为谨慎 [14] - 低空经济报告核心观点：行业政策与标准密集出台，基础设施与服务平台陆续上线，产业链公司产品研发与商业合作取得积极进展 [14] - 电子行业报告核心观点：AI芯片竞争焦点正从“大模型训练”转向“实时推理优先”，英伟达拟收购Groq旨在加强推理市场竞争力，未来GPU可能演变为混合处理器 [14][15] - 计算机行业报告核心观点：报告期内计算机行业指数跑输大盘，但AI产业链利好事件频出，长期看好AI服务器板块表现 [15] 国际股市概况 - 欧洲市场：德国DAX指数涨0.05%至24351.12点，法国CAC40指数涨0.1%至8112.02点，英国富时100指数跌0.04%至9866.53点 [5][10] - 美股市场：道琼斯指数跌0.51%至48461.93点，标普500指数跌0.35%至6905.74点，纳斯达克指数跌0.5%至23474.35点 [5][10] - 亚太市场：恒生指数跌0.71%至25635.23点，恒生科技指数跌0.3%至5483.01点，日经225指数跌0.44%至50526.92点，韩国KOSPI指数涨2.2%至4220.56点 [5][10] 国际新闻 - 美乌总统举行会晤，双方称会谈“取得很大进展”并“非常接近达成协议”，但未作重大宣布，泽连斯基强调领土问题棘手 [9][10] - 美国总统特朗普表示将在适当时机宣布美联储主席人选，并批评现任主席鲍威尔及美联储翻修大楼的做法，正考虑起诉鲍威尔 [9][10] 国内新闻 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起实施，将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，并增列智能仿生机器人、生物航空煤油等税则子目，调整后税则税目总数为8972个 [11] - 市场监管总局部署2026年重点任务，强调持续深化公平竞争治理，加力破除行政性垄断，加强反垄断反不正当竞争执法，并强化平台经济常态化监管 [12] 重要公司情况 - 中概股行情：纳斯达克中国金龙指数跌0.66%，万得中概科技龙头指数跌1.43% [13] - 跌幅方面：叮咚买菜跌逾7%，希尔威金属矿业跌近7%，大全新能源跌逾5%，亚朵跌超4%，阿里巴巴跌逾2% [13] - 涨幅方面：脑再生涨逾10%，蔚来涨超5%，比特小鹿涨逾2%，百度集团涨超1%，爱奇艺涨逾1% [13] - 全球公司要闻： - 台积电：其2纳米（N2）技术已于第四季如期开始量产，该技术采用纳米片晶体管，提供全制程节点的性能及功耗进步 [5][13] - 软银：已同意以40亿美元收购数据中心投资公司DigitalBridge，以推进其人工智能战略 [5][13] - 日本东丽：宣布自2026年1月起上调TORAYCA品牌碳纤维及其中间产品价格，涨幅区间为10%至20% [13] - A股公司公告： - 赣锋锂业：收到宜春市公安局的移送起诉告知书，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉，公司称生产经营活动保持正常 [5][13] - 龙蟠科技：控股子公司常州锂源因产线超负荷，计划自2026年1月1日起对部分磷酸铁锂产线进行为期一个月的减产检修，预计减少产量5000吨左右 [5][13] - 再升科技：获得航空航天质量管理体系AS 9100D认证及中国商飞试验资格证书，其“飞机棉”产品已配套C919、C909型飞机，高硅氧纤维产品与国际知名航天公司有长期合作 [13] 研报推荐要点 - 【金元固收】人民币汇率破7.0，债券市场持续反弹 - 市场表现：MLF加量续作、国库现金招标释放资金，央行维持基础货币净投放，离岸人民币汇率周中一度突破7.0 [14] - 收益率变化：全周AAA级3年期中期票据到期收益率下行3.21个基点至1.8595%，10年期国债到期收益率上行0.68个基点至1.8376%，R001利率累计下行0.67个基点至1.3450% [14] - 市场情绪：年关将至未现机构抢配行情，市场对明年债市偏弱预期高度一致，对机构行为担忧明显 [14] - 【金元交运】低空经济行业周报（第五十二周） - 行业与政策动态：发改委印发《低空经济及其核心产业统计分类(试行)》，广东发布低空金融“十二条”及多项服务平台与地方标准，新修订《民用航空法》将于明年7月1日起施行 [14] - 公司动态：京东物流无人机进入全国常态化测试，顺丰丰翼方舟ARK80物流无人机获民航局TC认证，东安动力高功率转子发动机点火成功，华依科技车规级IMU模组成功搭载于南方头部车企的飞行汽车，纳睿雷达发布新型雷达并签署战略合作协议 [14] - 【金元电子】从“大模型训练”向“实时推理优先”转折 - 核心趋势：AI芯片竞争焦点转向低功耗、高存储带宽的实时推理能力 [14][15] - 英伟达战略：拟收购Groq以加强推理市场竞争力，未来可能在GPU架构中引入Groq的LPU芯粒，使GPU具备混合负载处理能力，利用CUDA核心处理计算密集的“Prefill”阶段，利用LPU核心处理串行受带宽限制的“Decode”阶段 [14][15] - 相关公司：包括寒武纪-U、云天励飞-U、海光信息、芯原股份等 [15] - 【金元计算机】行业月报—12月市场数据及重点事件分析 - 市场表现：报告期内（12.1-12.26）沪深300指数上涨2.88%，计算机行业指数下跌1.39%，跑输沪深300指数4.28个百分点 [15] - 行业催化：字节与中兴联合推出豆包AI手机，谷歌携手中国企业开发AR眼镜，豆包日均tokens使用量突破50万亿 [15] - 投资观点：维持计算机行业“增持”评级，判断行业短期振荡调整，长期在AI产业链利好加持下，可关注AI服务器板块，相关公司包括浪潮信息、中科曙光、工业富联 [15]