报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价101380，涨3270，涨跌幅3.33%，成交量28.70万手，持仓量25.21万手 [3] - 铝最新价22520，涨135，涨跌幅0.60%，成交量35.36万手，持仓量29.96万手 [3] - 锌最新价23215，涨85，涨跌幅0.37%，成交量14.57万手，持仓量9.74万手 [3] - 铅最新价17585，涨230，涨跌幅1.33%，成交量5.88万手，持仓量5.56万手 [3] - 镍最新价128140，涨1340，涨跌幅1.06%，成交量61.70万手，持仓量13.66万手 [3] - 锡最新价346280，涨8330，涨跌幅2.46%，成交量36.91万手，持仓量5.23万手 [3] - 氧化铝最新价2675，涨58，涨跌幅2.22%，成交量38.24万手，持仓量13.48万手 [3] - 黄金最新价1018.10，涨1.70，涨跌幅0.17%，成交量22.46万手，持仓量18.07万手 [3] - 白银最新价19204，涨1092，涨跌幅6.03%，成交量98.53万手，持仓量27.96万手 [3] - 碳酸锂最新价128140，涨9100，涨跌幅7.64%，成交量1.97万手，持仓量3.71万手 [3] - 工业硅最新价8820，涨60，涨跌幅0.68%，成交量6.47万手，持仓量9.18万手 [3] - 多晶硅最新价59775，涨125，涨跌幅0.21%，成交量1.64万手，持仓量2.04万手 [3] - 螺纹钢最新价3132，涨24，涨跌幅0.77%，成交量113.26万手，持仓量153.44万手 [3] - 铁矿石最新价800.00，涨8.50，涨跌幅1.07%，成交量1.05万手，持仓量7.09万手 [3] - 锰硅最新价5824，涨4，涨跌幅0.07%，成交量3.27万手，持仓量2.50万手 [3] - 硅铁最新价5544，涨14，涨跌幅0.25%，成交量2.90万手，持仓量2.61万手 [3] - 玻璃最新价989，涨3，涨跌幅0.30%，成交量3.79万手，持仓量3.25万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.45，持仓量PCR为0.74 [4] - 铝成交量PCR为0.25，持仓量PCR为0.52 [4] - 锌成交量PCR为0.41，持仓量PCR为0.51 [4] - 铅成交量PCR为0.21，持仓量PCR为0.44 [4] - 镍成交量PCR为0.29，持仓量PCR为0.46 [4] - 锡成交量PCR为1.00，持仓量PCR为0.99 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.15，持仓量PCR为0.22 [4] - 黄金成交量PCR为0.30，持仓量PCR为0.60 [4] - 白银成交量PCR为0.69，持仓量PCR为1.62 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.90，持仓量PCR为2.05 [4] - 工业硅成交量PCR为0.50，持仓量PCR为0.57 [4] - 多晶硅成交量PCR为0.68，持仓量PCR为1.31 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.61 [4] - 铁矿石成交量PCR为1.05，持仓量PCR为1.38 [4] - 锰硅成交量PCR为0.29，持仓量PCR为0.48 [4] - 硅铁成交量PCR为0.30，持仓量PCR为0.72 [4] - 玻璃成交量PCR为0.38，持仓量PCR为0.42 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位98000，支撑位90000 [5] - 铝压力位23000，支撑位21400 [5] - 锌压力位23600，支撑位22200 [5] - 铅压力位19400，支撑位16600 [5] - 镍压力位138000，支撑位120000 [5] - 锡压力位350000，支撑位315000 [5] - 氧化铝压力位3450，支撑位2500 [5] - 黄金压力位1088，支撑位920 [5] - 白银压力位20000，支撑位15000 [5] - 碳酸锂压力位138000，支撑位100000 [5] - 工业硅压力位10000，支撑位8000 [5] - 多晶硅压力位67000，支撑位50000 [5] - 螺纹钢压力位3550，支撑位2750 [5] - 铁矿石压力位850，支撑位770 [5] - 锰硅压力位6000，支撑位5700 [5] - 硅铁压力位5600，支撑位5300 [5] - 玻璃压力位1100，支撑位950 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率30.23%，加权隐波率32.68% [6] - 铝平值隐波率18.46%，加权隐波率22.02% [6] - 锌平值隐波率15.76%，加权隐波率19.13% [6] - 铅平值隐波率17.46%，加权隐波率22.69% [6] - 镍平值隐波率37.45%，加权隐波率42.74% [6] - 锡平值隐波率40.65%，加权隐波率42.46% [6] - 氧化铝平值隐波率42.27%，加权隐波率50.33% [6] - 黄金平值隐波率26.19%，加权隐波率31.41% [6] - 白银平值隐波率67.82%，加权隐波率72.63% [6] - 碳酸锂平值隐波率62.35%，加权隐波率65.33% [6] - 工业硅平值隐波率30.33%，加权隐波率33.50% [6] - 多晶硅平值隐波率42.18%，加权隐波率47.35% [6] - 螺纹钢平值隐波率12.97%，加权隐波率14.85% [6] - 铁矿石平值隐波率17.55%，加权隐波率19.78% [6] - 锰硅平值隐波率14.51%，加权隐波率21.35% [6] - 硅铁平值隐波率16.75%，加权隐波率21.34% [6] - 玻璃平值隐波率32.94%，加权隐波率39.34% [6] 各品种策略建议 有色金属 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率的卖方期权组合策略和现货多头套保策略 [7] - 铝：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 锌：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 镍：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [10] - 锡：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率策略和现货多头套保策略 [10] - 碳酸锂：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 白银：构建看涨期权牛市价差组合策略、偏多头的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [13] - 锰硅：构建做空波动率策略 [14] - 工业硅：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货套保策略 [14] - 玻璃：构建看跌期权熊市价差组合策略、做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [15]