报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 电力设备新能源板块近期表现强劲，产业链多个环节出现价格企稳回升或上涨信号，行业自律与供给侧调整成为重要驱动因素，报告看好新能源发电（光伏、风电、电网）及新能源车产业链的投资机会[1][10][14] 根据相关目录分别进行总结 一、行情回顾 - 电力设备新能源板块（中信）在2025年12月22日至12月26日当周上涨4.1%，2025年以来累计上涨42.1%[10] - 细分板块中，当周光伏设备（申万）上涨4.16%，风电设备（申万）上涨3.01%，电池（申万）上涨6.77%，电网设备（申万）上涨2.14%[12][13] 二、本周核心观点：新能源发电 2.1.1 光伏 - 产业链价格全线上涨：多晶硅N型复投料成交均价为5.39万元/吨，周环比上涨1.32%[1][14] - 硅片价格明显走强，主要受行业自律议题发酵带动[1][14] - N型电池片价格持续上涨，183N、210RN与210N均价全面上涨至每瓦0.34元人民币，一线厂家最新报价已挺至每瓦0.36元以上[1][14] - 头部组件企业响应行业自律，集体上调报价，上调幅度约每瓦2-4分人民币，国内分布式主流组件成交价约每瓦0.68-0.71元人民币[1][14] - 核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术带来的中长期成长机会，关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW级布局的产业化机会，关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创等[1][15] 2.1.2 风电&电网 - 波兰首次海上风电拍卖成功分配3.4GW容量，三个项目获得25年差价合约，执行电价113-117欧元/MWh，具有里程碑意义[2][16] - 中国江苏新核准三个海上风电项目，总计1.0536GW，采用12.5MW风机，有望于2026/2027年进入建设，此为江苏第二批竞配项目的一部分，该批次总计7.65GW[2][17] - 看好2026年海风需求及盈利提升，建议关注主机环节（金风科技、运达股份等）、单桩环节（大金重工、天顺风能等）、海缆环节（东方电缆、中天科技等）及零部件企业[2][18][19] - 国内外算力需求增长推动相关设备需求，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境等[2] - 预计第四季度特高压招标加速，建议关注平高电气、许继电气、中国西电等[2] 2.1.3 氢能&储能 - 氢能：新疆喀什首个5兆瓦光伏制储加氢一体化示范项目投产，实现“绿电”到“绿氢”的全产业链闭环[3][20] - 建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工及氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境等[3][20] - 储能：2025年12月第三周，储能系统投标报价区间为0.6442元/Wh-0.77元/Wh，EPC投标报价区间为0.689元/Wh-1.6706元/Wh[3][24] - 当周储能中标规模达7786.634MW/17924.703MWh，招标规模达3831.41MW/7342.406MWh[21] - 建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、科华数据等[3][28] 二、本周核心观点：新能源车 - 三家磷酸铁锂正极厂商发布产线检修公告：湖南裕能（2026年1月1日起检修约1个月，预计减少产量1.5-3.5万吨）、万润新能（2025年12月28日起检修1个月，预计减少产量0.5-2万吨）、德方纳米（2026年1月1日起检修）[4][29][31] - 检修背景是碳酸锂价格快速上涨，加剧成本压力，12月26日碳酸锂期货LC2605收盘价超13万元/吨，日内涨超8%，创2023年11月16日以来新高[4][30] - 头部企业产能利用率已打满，原材料上涨增强了行业挺价意愿[4][30] - 建议关注湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、富临精工、德方纳米等[4][30] - 同时建议关注电池环节（宁德时代、亿纬锂能等）、其他材料及设备厂，以及固态电池长期趋势下的相关标的[32] 三、光伏产业链价格动态 - 报告附有截至2025年12月24日的产业链价格明细表，显示多晶硅、N型硅片、电池片及组件等环节的现货价格及涨跌幅[34] 四、一周重要新闻 - 报告汇总了当周新能源车、光伏、风电、储能等领域的重要行业资讯与公司新闻，涉及大量项目投资、招标中标、战略合作及公司资本运作等动态信息[35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50]