商业航天IPO与政策催化 - 上交所于2025年12月26日发布《指引》，细化了商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的要求，为行业IPO带来重大政策突破[13] - 蓝箭航天于2025年12月23日完成IPO辅导验收，成为国内首家通过科创板IPO辅导验收的民营火箭企业，估值达200亿元[14] - 星河动力、中科宇航、微纳星空、天兵科技等多家商业航天公司于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案，行业资本化进程全面提速[3][14] 传统行业转型商业航天路径 - 传统行业转型商业航天可分为技术同源延伸型与资本战略布局型两大核心类型[4][15] - 技术同源延伸型案例：今创集团新设子公司，拟投资2,000万元（占合伙企业出资额30.53%）于上海格思信息，将轨道交通精密制造能力延伸至航天领域[16]；超捷股份凭借汽车紧固件技术积累，产品已应用于航天领域并绑定头部火箭公司[16] - 资本战略布局型案例：通宇通讯通过参股（3,000万元）、设立产业基金（首期2,000万元）及专项投资（1亿元）等多维度布局卫星通信产业生态[17]；东珠生态拟收购凯睿星通，切入卫星通信领域以打造第二增长曲线[17] 本周市场表现概览 - 本周（12月20日至26日）A股普涨，上证综指上涨1.88%，深证成指上涨3.53%，创业板指上涨3.90%[18] - 中小盘指数表现优于大盘，中证500、中证1000、国证2000指数本周涨幅分别为4.03%、3.76%、3.55%，均高于上证50（1.37%）和沪深300（1.95%）[19] - 概念板块中，锂电电解液指数本周涨幅最大，达17.80%[20]；2025年初至今，光模块(CPO)指数涨幅居首，达184.90%[20] - 本周A股日均成交额19,651.66亿元，环比上期上涨11.63%[18] 本周资本市场重大事项 - 新股方面：本周5家公司在A股上市，7家公司在港股上市[32]；12家公司进入辅导验收阶段，包括蓝箭航天[32]；26家公司IPO获受理[35]；7家企业IPO申请获上市委会议通过[40]；3家企业获得证监会注册批文[43] - 定增方面：本周新增竞价预案公告4例，融资规模29.22亿元，较上期（36.07亿元）下降[48]；本周发行竞价案例7例，融资规模84.63亿元，平均折价率16.8%，平均收益率25.3%[52] - 并购方面：本周无公司首披重大资产重组[57]；15家公司涉及实控人/控制权变更[63]