行业投资评级 - 维持人形机器人行业“推荐”评级 [1][15] 核心观点 - 电动化与智能化浪潮下 国内外人形机器人产品问世并不断迭代 有望开辟比汽车更广阔的市场空间 人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇 [15] - 机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代 同时快速推进业务合作和场景应用 积极探索人形机器人规模化量产和商业落地 [15] - 人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻” [15] 产业动态与融资事件 - 千诀科技完成近亿元Pre-A++轮融资 资金将用于技术研发投入、核心团队人才扩充与全球商业化拓展 [2] - 诺亦腾机器人完成Pre-A+轮融资 由启明创投领投 累计募集资金已达数亿元人民币 [2] - 云深处科技正式启动上市辅导 中信建投证券担任辅导机构 公司专注于四足机器人、人形机器人及核心零部件 已完成9轮融资 [3] - 优必选以“协议转让+要约收购”方式收购深交所上市公司锋龙股份43%的股份 合计总对价达16.65亿元 旨在完善产业链布局、强化核心竞争力 [4][7] - 格松科技完成亿元级新一轮融资 由英诺天使基金、昆仲资本联合领投 公司具备机器人整机研发、AI大模型搭建等全栈研发能力 [7] - 傅利叶公布首款面向人形机器人应用的六维力传感器 产品将以“千元级”定价亮相 有望打破行业成本困境 [7] - 飒智智能连续完成A++、A+++两轮融资 累计金额达数亿元 融资资金将主要用于技术研发和智能制造产线建设 [9] - 卓誉科技完成新一轮超亿元人民币融资 11-12月期间公司单月连续订单金额突破5000万元 [12] - 曦诺未来完成超亿元天使轮融资 由宁德时代旗下产业投资平台领投 融资将用于加速核心产品的研发迭代、人才团队提升及量产落地 [13] 产品发布与技术进步 - 维他动力发布首款消费级四足机器人“Vbot超能机器狗” 定价12988元 限时权益价为9988元 计划2026年1月启动公测 3月开始批量交付 [12] - 中国俱乐部自主设计制造的机器人深海巨鲨3在第二届未来运动会格斗机器人大赛中夺冠 该机器人重110公斤 最高时速28公里 武器转速达每分钟1万转 [8] - 波士顿动力宣布人形机器人Atlas将在2026年1月于拉斯维加斯举行的CES上完成首次公开演示 [8] 战略合作与业务拓展 - 浙江荣泰与苏州伟创电气签署《合资意向书》 拟在泰国共同出资设立合资公司 主要从事机电一体化组件、智能传动系统及配套产品的研发及生产 共同开发智能机器人机电一体化市场 [15] - 银河通用机器人与百达精工签署战略合作 将围绕工业精密制造的复杂场景开展具身智能机器人的规模化深度应用 计划部署超过1000台银河通用具身智能机器人 [11] - “亿纬钠能总部和金源机器人AI中心”项目动工仪式在亿纬锂能惠州总部举行 公司旨在聚焦钠电池材料创新与AI机器人关键技术突破 加速两大板块协同发展 [10][11] 行业表现 - 电力设备行业近1个月表现5.1% 近3个月表现5.8% 近12个月表现42.8% 同期沪深300指数表现分别为3.1%、2.4%、16.8% [5] 重点关注公司 - 报告列举了多家在人形机器人产业链中拥有核心部件积淀、积极入局的企业 涉及执行器总成、丝杠、减速器、电机、传感器、芯片、结构件等环节 包括三花智控、拓普集团、浙江荣泰、绿的谐波、鸣志电器、柯力传感等 [15]