报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 螺纹钢盘面预计短期窄幅整理运行，产量回升库存降幅收窄表需回落，现实供需强但后期供需矛盾或累积[1] - 铁矿石期货主力合约价格预计震荡，多空因素交织，供应端发运量有降有增，需求端铁水产量微降库存增加[1] - 焦煤盘面预计短期宽幅震荡运行，供应端煤矿事故加剧紧张，需求端钢厂利润不佳对高价煤接受度不高[1] - 焦炭盘面预计短期宽幅震荡运行，供应端开工回升，需求端消费欠佳钢厂刚需采购[1] - 锰硅价格预计短期震荡运行，基本面驱动有限，产量下降库存累积成本有支撑[1][3] - 硅铁价格预计短期坚挺震荡运行，基本面驱动有限，产量下降库存减少，后续开工需关注[3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹 2605 合约收盘 3127 元/吨，跌幅 0.29%，持仓减 1.56 万手，现货平稳成交回落，本周全国螺纹产量环比升 2.71 万吨，社库环比降 18.81 万吨，厂库环比升 0.52 万吨，表需环比降 5.96 万吨[1] - 铁矿石：期货主力合约 i2605 收于 778.5 元/吨，跌幅 0.13%，成交 15 万手，增仓 1.3 万手，港口现货价格有涨有平，供应端澳巴发运降其他国家增，需求端高炉检修复产并存，铁水产量微降，港口和钢厂库存增加[1] - 焦煤：2605 合约收盘 1124 元/吨，跌幅 0.71%，持仓量增 3115 手，现货部分价格有调整，供应端云南煤矿事故致停产整顿，需求端钢厂利润不佳有提降预期[1] - 焦炭：2605 合约收盘 1739 元/吨，跌幅 0.4%，持仓量增 330 手，现货港口报价平稳，供应端开工回升，需求端消费欠佳钢厂刚需采购[1] - 锰硅：主力合约报收 5846 元/吨，环比涨 0.48%，持仓环比降 3752 手，12 月部分工厂减产转产，本周产量环比降 0.54%，需求支撑有限，库存累积，成本有支撑[1][3] - 硅铁：主力合约报收 5692 元/吨，环比涨 0.85%，持仓环比增 6584 手，上周产量环比降 6.1%，本周环比降 1.3%，需求端五大材需求量周环比降，库存下降[3] 日度数据监测 |品种|合约价差|最新|环比|基差|最新|环比|现货|最新|环比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹|1 - 5 月|-20.0|-5.0|01 合约|203.0|4.0|上海|3310.0|-10.0| | |5 - 10 月|-45.0|-8.0|05 合约|183.0|-1.0|北京|3140.0|10.0| | | | | | | | |广州|3510.0|0.0| |热卷|1 - 5 月|2.0|0.0|01 合约|-2.0|15.0|上海|3280.0|10.0| | |5 - 10 月|-19.0|-3.0|05 合约|0.0|15.0|天津|3230.0|0.0| | | | | | | | |广州|3280.0|0.0| |铁矿|1 - 5 月|19.5|1.0|01 合约|44.2|2.2|PB 粉|793.0|2.0| | |5 - 9 月|21.5|0.0|05 合约|63.7|3.2|超特粉|673.0|0.0| |焦炭|1 - 5 月|-150.0|-5.5|01 合约|33.0|12.5|日照准一|1460.0|0.0| | |5 - 9 月|-67.5|7.0|05 合约|-117.0|7.0| | | | |焦煤|1 - 5 月|-84.0|1.0|01 合约|88.0|7.0|山西中硫主焦|1320.0|0.0| | |5 - 9 月|-77.5|2.5|05 合约|4.0|8.0| | | | |锰硅|1 - 5 月|-62.0|8.0|01 合约|-236.0|-16.0|宁夏|5520.0|0.0| | |5 - 9 月|-48.0|0.0|05 合约|-298.0|-8.0|内蒙|5570.0|0.0| | | | | | | | |广西|5670.0|0.0| |硅铁|1 - 5 月|-76.0|4.0|01 合约|-206.0|-30.0|宁夏|5250.0|20.0| | |5 - 9 月|-48.0|12.0|05 合约|-282.0|-26.0|内蒙|5270.0|0.0| | | | | | | | |青海|5250.0|50.0| | |利润|最新|环比|价差|最新|环比|价差|最新|环比| | |螺纹盘面利润|-70.0|-3.8|卷螺差|153.0|4.0|焦煤比|1.5|0.00| | |长流程利润|34.8|-13.6|螺矿比|4.0|-0.01|焦矿比|2.2|-0.01| | |短流程利润|39.3|-10.0|螺焦比|1.8|0.00|双硅差|250.0|-28.00|[4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价历史走势[6][7][8][9][11][15] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差历史走势[17][18][19][21][22][23][24] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁不同合约价差历史走势[26][28][32][33][34][37][38] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差历史走势[43][44][45][48] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润历史走势[49][50][54] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近 20 年钢铁行业经验，获多项荣誉[56] - 张笑金：现任光大期货研究所资源品研究总监，获多项期货分析师荣誉[56] - 柳浠：现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析[56] - 张春杰：现任光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过 CFA 二级考试[57]