新能源及有色金属日报 | 2025-12-26 镍品种 市场分析 2025-12-25日沪镍主力合约2601开于127500元/吨，收于125410元/吨，较前一交易日收盘变化-1.22%，当日成交量 为650804（-444527）手，持仓量为144402（-7820）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约先深跌后反弹，是政策预期与基本面现实博弈的结果：印尼削减镍矿配额的利多预 期与高库存、弱需求的基本面现实相互角力，最终在资金获利回吐压力下选择下行。镍价在经历前期的连续上涨 后，今日遭遇显著回调，市场多空分歧加剧。短期内镍价重心将受到市场情绪推动维持震荡偏强的格局，但上方 依旧被高库存、弱需求基本面压制。 多空分歧加剧，镍不锈钢小幅回调 镍矿方面：Mysteel方面消息，镍矿市场交投转淡，镍矿价格持稳为主。菲律宾方面北部矿山出货量级有限，矿山 多挺价心态。装船出货方面，降雨量增加，效率一般。下游镍铁价格上探，铁厂亏损收窄，对原料镍矿采购压价 心态或将放缓。印尼方面，12月(二期)内贸基准价走跌0.11-0.18美元/吨，内贸升水方面，当前主流升水维持+25， 升水区间多在+25-26，预计持平。 现货方面：金川 ...