报告行业投资评级 - 粕类和玉米策略均为中性 [3] 报告的核心观点 - 国内供需格局未变，大豆和豆粕库存维持高位，南美丰产预期强，05合约价格随美豆偏弱运行，美豆进口成本提供支撑，需关注大豆进口和南美大豆生长情况 [2] - 玉米供应端粮农惜售，售粮慢，需求端贸易商库存上升慢、采购谨慎，深加工开机稳定、库存小增、采购意愿改善，饲料企业刚需采购、多观望，各环节库存回升但低于同期，关注替代谷物拍卖情况，预计玉米现货价格调整 [5] 根据相关目录分别进行总结 粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2760元/吨，较前日变动+32元/吨，幅度+1.17%；菜粕2605合约2352元/吨，较前日变动+8元/吨，幅度+0.34% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3080元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+320，较前日变动 - 32；江苏地区豆粕现货3030元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M05+270，较前日变动 - 12；广东地区豆粕现货价格3040元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M05+280，较前日变动 - 12；福建地区菜粕现货价格2590元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差RM05+238，较前日变动+12 [1] - 近期市场资讯，截至12月23日，阿根廷2025/26年度大豆种植进度为75.5%，比一周前提高8个百分点，95.2%的已播种大豆作物评级正常到良好，96%的大豆农田水分充足/最优；巴西2025/26年度大豆产量估计为1.77亿吨，高于之前预测的1.76亿吨 [1] 玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2601合约2189元/吨，较前日变动 - 7元/吨，幅度 - 0.32%；玉米淀粉2601合约2484元/吨，较前日变动 - 10元/吨，幅度 - 0.40% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C01+111，较前日变动+12；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS01+136，较前日变动+10 [3] - 近期市场资讯，12月1 - 19日，巴西玉米出口量为442.6万吨，去年12月为426.6万吨；12月迄今的日均出口量为295,039吨，同比增长45.2%，上周增长70.2%；12月迄今玉米出口金额达到9.7亿美元，2024年12月为9.1亿美元；12月迄今玉米出口均价为218.8美元/吨，比去年同期上涨2.2% [3]