基本金属 2025年12月24日 星期三 商品期货早班车 招商期货-期货研究报告 | 招商评论 | | | | --- | --- | --- | | | 市场表现：昨日铜价再创新高。 | | | | 基本面：昨日金银铜继续创历史新高，但在美 GDP 后曾"闪跌"，但在贝森特和哈赛特发言后收回。供应端， | | | 铜 | 铜矿紧张格局延续。平水铜贴水 220 元和 150 元左右成交。伦敦结构 28 美金 back。 | | | | 交易策略：建议逢低买入。 | | | | 风险提示：全球需求不及预期。仅供参考。 | | | | 市场表现：昨日电解铝主力合约收盘价较前一交易日-0.11%，收于 22195 元/吨，国内 0-3 月差-330 元/吨， | | | | LME 价格 2948.5 美元/吨。 | | | | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅增加。需求方面，周度铝材开工率小幅下降。 | | | 铝 | 交易策略：宏观环境偏暖和海外供应扰动为价格提供支撑，但下游开工率维持低位，现货跟涨乏力贴水幅度 | | | | 增加，周二累库 0.4 万吨，预计铝价维持震荡整理。 | | ...