报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量有所增加，前期供应压力有所缓解，预计短期去产能速度平缓，现货价格或下跌，近月合约震荡偏弱，远月5月合约随着供应压力缓解可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01、JD05、JD09今收分别为3072、3558、4086，与昨收相比涨跌均为0；01 - 05、05 - 09、09 - 01跨月价差今收分别为 - 486、 - 528、1014，与昨收相比涨跌均为0 [2] - 01、05、09鸡蛋/玉米今收分别为1.38、1.59、1.81，与昨收相比涨跌均为0；01、05、09鸡蛋/豆粕今收分别为1.01、1.30、1.43，与昨收相比涨跌均为0 [2] 现货市场 - 鸡蛋方面，大连、邯郸等地价格有稳有落，产区均价2.91元/斤，较上一交易日下跌0.01元/斤，销区均价3.08元/斤，较上一交易日下跌0.06元/斤 [2][4] - 淘汰鸡方面，邯郸、石家庄等地价格大多稳定，均价3.82元/斤，较上一交易日下跌0.02元/斤 [2][7] 利润测算 - 淘鸡均价3.82元/斤，较昨日下跌0.02元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日上涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗价格为3元，与昨日持平 [2] - 玉米均价2338，豆粕均价3110，与昨日持平；蛋鸡配合料2.57，与昨日持平；利润为 - 3.13元/羽，较昨日减少0.62元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区和主销区鸡蛋均价均下跌，全国主流价有稳有落，北京各大市场鸡蛋价下落，东北、华北、华东等地蛋价有不同表现，整体继续震荡盘整，走货一般 [4] - 11月全国在产蛋鸡存栏量为13.52亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5.5%，低于预期；11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3955万羽，环比变化不大，同比减少13% [5] - 推测2025年12月 - 3月在产蛋鸡存栏大致数量分别为13.48亿只、13.38亿只、13.25亿只和13.15亿只 [5] - 12月18日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1967万只，较前一周变化不大，淘汰鸡平均淘汰日龄486天，较前一周持平 [5] - 截至12月18日当周全国代表销区鸡蛋销量为7023吨，较上周变化不大，处于历年低位 [5] - 截至12月18日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.17元/斤，较前一周略有回升；12月12日，蛋鸡养殖预期利润为 - 11.65元/羽，较上一周下跌0.7元/斤 [6] - 截至12月18日当周生产环节周度平均库存有1天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存有1.12天，较前一周略有增加 [6] 交易策略 - 单边：预计短期近月震荡偏弱，可考虑逢低建多远月合约 [9] - 套利：建议观望 [10] - 期权：建议观望 [11]