报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前碳酸锂市场看涨热情高，价格受供给端干扰消息支配存在过度炒作现象，库存去化放缓且期现背离，短期涨幅大需警惕回调风险 [1][3] 各目录总结 市场分析 - 2025年12月23日，碳酸锂主力合约2605开于113900元/吨，收于120360元/吨，收盘价较昨日结算价变化5.67%，成交量731003手，持仓量671573手，前一交易日持仓量668829手，基差-18060元/吨，仓单16651手，较上个交易日变化240手 [2] - 电池级碳酸锂报价96400 - 102600元/吨，较前一交易日变化500元/吨，工业级碳酸锂报价95100 - 98600元/吨，较前一交易日变化500元/吨，6%锂精矿价格1420美元/吨，较前一日变化35美元/吨 [2] - 宁德枧下窝复产预期持续发酵，SMM周度库存去化不及预期但仍支撑走势强势，现货库存110425吨，环比-1044吨，其中冶炼厂库存18090吨，环比-1071吨，下游库存41485吨，环比-1253吨，其他库存50850吨，环比+1280吨，12月整体预计仍去库但放缓，需关注月底库存拐点 [2] 策略 - 短期区间操作，关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保，跨期、跨品种、期现、期权暂无策略 [3]