报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受流动性宽松预期和地缘政治紧张局势升温等因素影响，贵金属价格再度走强，伦敦金和伦敦银双双再创历史新高，白银因供需结构失衡和ETF持仓流入，价格弹性进一步释放 [6] - 贵金属价格短期料维持高位偏强运行，但交易所频繁发布风控指令，后续需警惕宏观驱动减弱、ETF资金获利了结等致价格剧烈波动，且美国三季度GDP增长超预期削弱降息预期，或阶段性压制价格，单边短期建议观望 [6] - 中长期来看，美联储处于宽松周期、地缘不确定性持续、美元信用风险增加，全球配置需求有望延续，金价中长期重心大概率继续上移，建议长线投资者逢低做多配置 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 12月23日，沪金期货主力合约收涨2.73%至1014.24元/克，沪银期货主力合约收涨4.3%至16441元/千克 [5] 价格跟踪 - 12月23日较12月22日，伦敦金现涨1.4%至4479.01美元/盎司，伦敦银现涨0.3%至69.34美元/盎司，COMEX黄金涨1.4%至4511.40美元/盎司，COMEX白银涨0.4%至69.41美元/盎司，AU2602涨1.3%至1014.24元/克，AG2602涨1.4%至16441元/千克，AU (T+D) 涨1.3%至1007元/克，AG (T+D) 涨1.4%至16445元/千克 [5] 价差/比价跟踪 - 12月23日较12月22日，黄金TD - SHFE活跃价差涨8.7%至 - 7.24元/克，白银TD - SHFE活跃价差跌20.0%至4元/千克，黄金内外盘 (TD - 伦敦) 价差涨2.6%至 - 8.55元/克，白银内外盘 (TD - 伦敦) 价差跌12.3%至 - 1169元/千克，SHFE金银主力比价跌0.1%至61.69，COMEX金银主力比价涨0.9%至65.00，AU2604 - 2602涨30.2%至2.50元/克，AG2604 - 2602涨50.0%至12元/千克 [5] 持仓数据 - 12月22日较12月19日，黄金ETF - SPDR涨1.14%至1064.56吨，白银ETF - SLV涨3.32%至16599.25081吨，COMEX黄金非商业多头持仓数量涨2.74%至268485张，非商业空头持仓数量涨1.89%至44599张，非商业净多头头寸持仓数量涨2.91%至223886张，COMEX白银非商业多头持仓数量涨10.71%至65958张，非商业空头持仓数量涨0.92%至21249张，非商业净多头头寸持仓数量涨16.07%至44709张 [5] 库存数据 - 12月23日较12月22日，SHFE黄金库存涨2.18%至93711千克，SHFE白银库存跌0.20%至899663千克；12月22日较12月19日，COMEX黄金库存涨0.32%至36120091金衡盎司，COMEX白银库存跌0.68%至450643486金衡盎司 [5] 利率/汇率/股市 - 12月23日较12月22日，美元/人民币中间价跌0.07%至7.05；12月22日较12月19日，美元指数跌0.46%至98.26，美债2年期收益率跌1.15%至3.44，美债10年期收益率涨0.24%至4.17，VIX跌5.57%至14.08，标普500涨0.64%至6878.49，NYWEX原油涨2.49%至57.95 [5]