政策与宏观背景 - 中央经济工作会议将扩大内需置于2026年经济工作首位，明确“坚持内需主导，建设强大国内市场”[2][5] - “犒赏经济”（情绪经济）被视为拉动内需的新引擎，2024年中国情绪经济市场规模达23,077.67亿元，预计2029年突破4.5万亿元[2][19] - 2025年1-11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次[5] 北交所市场表现 - 本周（2025年12月15日至19日），北交所消费服务产业88%的企业上涨，市值涨跌幅中值为+3.64%[2][29] - 同期，北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-0.13%、-0.28%、-2.99%、-2.26%[2][29] - 北交所消费服务产业企业总市值由1,152.85亿元升至1,167.81亿元，市值中值由18.95亿元升至20.47亿元[2][34] - 本周市盈率中值由45.7倍升至51.8倍[2][31] 行业估值变化 - 泛消费产业市盈率TTM中值上升5.98%，由50.1倍升至53.1倍[2][40] - 食品饮料和农业产业市盈率TTM中值由49.1倍升至53.4倍[2][41] - 专业技术服务产业市盈率TTM中值由25.9倍升至26.7倍[2][46] 重点公司动向 - 美之高拟通过中国香港全资子公司以自有资金设立美国全资孙公司，以拓展海外市场[2][50] - 报告梳理了北交所已上市及拟上市的重点消费公司，涉及文创IP、宠物食品、化妆品、食品饮料等多个细分领域[2][26]