报告行业投资评级 - 单边中性，跨期 UR05 - 09 逢低正套，跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 本周环保限产逐渐恢复，预计尿素企业及下游工业开工均有小幅提升，现货成交放缓市场观望，主流生产企业待发有支撑价格暂稳，供应端四季度气头检修12月开始，前期因环保降负企业陆续恢复，需求端淡储采购进行中，工业受环保影响需求小幅恢复，复合肥侧受原料保供政策出台情绪降温部分企业降负，整体开工率小幅下降，三聚氰胺装置开工率下降刚需采购，主产区采购放缓，东北、西北储备需求带动厂内库存去库，港口库存小幅累库，需持续关注复合肥原料采购节奏、全国淡储节奏以及现货采购情绪持续性 [2] 根据相关目录分别总结 尿素基差结构 - 涉及山东尿素小颗粒市场价、河南尿素小颗粒市场价、山东主连基差、河南主连基差、尿素主力连续合约价格、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等相关图表 [7][8][10] 尿素产量 - 包含尿素周度产量、尿素装置检修损失量相关图表 [19] 尿素生产利润与开工率 - 涉及生产成本、现货生产利润、盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率等相关图表 [27][28][29] 尿素外盘价格与出口利润 - 涵盖尿素小颗粒波罗的海 FOB、尿素大颗粒东南亚 CFR、尿素小颗粒中国 FOB、尿素大颗粒中国 CFR、尿素小颗粒波罗的海 FOB - 中国 FOB - 30、尿素大颗粒东南亚 CFR - 中国 FOB、尿素出口利润、盘面出口利润等相关图表 [34][40][42] 尿素下游开工与订单 - 包含复合肥开工率、三聚氰胺开工率、待发订单天数相关图表 [51][52] 尿素库存与仓单 - 涉及上游厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存天数、期货仓单、主力合约持仓量、主力合约成交量等相关图表 [55][58][65]