报告行业投资评级 - 单边：中性 [4] - 跨期：MA2605 - MA2609价差逢低做扩 [4] - 跨品种：LL2605 - 3*MA2605跨品种价差逢高做缩 [4] 报告的核心观点 - 内地Q5500鄂尔多斯动力煤485元/吨（+20），内蒙煤制甲醇生产利润460元/吨（-43），多地甲醇价格有变动，隆众内地工厂库存和待发订单均增加 [1] - 港口太仓甲醇2138元/吨（-4），CFR中国250美元/吨（-1），隆众港口总库存减少，下游MTO开工率89.51%（-0.43%），地区价差有不同变化 [2] - 港口总库存压力缓解但浮仓压力大，伊朗装置开工有反复，MTO方面宁波富德检修拖累需求 [2] - 内地煤头开工尚可，西南气头季节性冬检，新MTO装置联泓二期运行暂稳，传统下游醋酸开工小幅回升、MTBE开工维持高位、甲醛开工小幅回落 [3] 分组1：甲醇基差&跨期结构 - 涉及甲醇太仓基差与主力合约及分地区现货 - 主力期货基差等多组基差和跨期合约价差图表 [7][9][19] 分组2：甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等多组利润和价差图表 [23][24] 分组3：甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等相关图表 [30][36] 分组4：地区价差 - 展示鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550等多个地区价差图表 [34][42] 分组5：传统下游利润 - 涵盖山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利等图表 [44][53]