报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前碳酸锂价格受供给端干扰消息支配存在过度炒作现象 库存去化速度放缓 市场期现背离 短期涨幅大需警惕回调风险[4] 市场分析总结 - 2025年12月22日碳酸锂主力合约2605开于109000元/吨 收于114380元/吨 收盘价较昨日结算价变化3.98% 成交量为1007441手 持仓量为671889手 前一交易日持仓量672711手 基差为 -15700元/吨 仓单16411手 较上个交易日变化900手[1] 碳酸锂现货总结 - 电池级碳酸锂报价96000 - 102000元/吨 较前一交易日变化1350元/吨 工业级碳酸锂报价94700 - 98000元/吨 较前一交易日变化1300元/吨[2] - 6%锂精矿价格1385美元/吨 较前一日变化50美元/吨[2] - 2025年11月我国碳酸锂进口总量约为22055吨 环比减少8% 同比增加15% 进口均价约为9915美元/吨 较10月均价环比上涨11%[2] - 锂辉石进口量达72.9万实物吨 环比增长12% 折合碳酸锂当量约8.1万吨 澳大利亚是主要增量来源 当月进口量达42.5万吨 环比大幅增长44% 占总进口量的58% 津巴布韦来矿11.0万吨 环比减少28% 尼日利亚来矿9.2万吨 环比减少16% 来自马里的锂辉石矿集中到港7.3万吨[2] 库存情况总结 - 现货库存为110425吨 环比 -1044吨 其中冶炼厂库存为18090吨 环比 -1071吨 下游库存为41485吨 环比 -1253吨 其他库存为50850吨 环比 +1280吨 12月整体预计仍维持去库格局 但去库有所放缓 需关注月底是否出现库存拐点[3] 策略总结 - 单边短期区间操作 关注消费与库存拐点 择机逢高卖出套保 期权、跨期、跨品种、期现策略无[4][5]