报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，铝锭预计价格短期高位震荡 [2][3][4] 报告各部分总结 成材部分 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间在1月中下旬，复产在正月十一至十六，预计影响总产量74.1万吨 [2][3] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日停产，大部分1月中旬停产，个别1月20日后停产，日度影响产量1.62万吨 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观，冬储低迷，价格重心下移 [3] 铝锭部分 - 海外数据助长降息乐观情绪，市场向鸽派转变，利好支撑仍在 [2] - 国产矿北方复产慢、供应不稳、区域偏紧，但氧化铝厂铝土矿库存增至5454.6万吨高位，矿价有下行空间 [3] - 几内亚发运量高位，某大型矿业项目复产，预计1月起恢复发运 [3] - 铝价拉涨、新疆发运改善、环保限产影响，本周一接货情绪减弱 [3] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比降0.3个百分点至61.5% [3] - 原生铝合金开工率60%持平，铝板带开工率65.0%持稳，铝线缆开工率微降0.4%至62%，铝型材开工率环比降1.4个百分点至51.6% [3] - 12月22日国内主流消费地电解铝锭库存60万吨，较上周一涨0.4万吨 [3]