报告行业投资评级 * 报告未明确给出对黑龙江省或相关行业的整体投资评级 [5][6][8][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][22][23][24][25][26][27][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] 报告核心观点 * 黑龙江省经济呈现积极发展态势，品牌建设成果显著，品牌总价值创历史新高，达到3776.95亿元 [6][11] * 省内积极融入“一带一路”建设，中欧班列高效开行助力“中国制造”出海，较传统运输省时2/3以上、省费25%以上 [6][12] * 黑龙江省粮食生产根基稳固，2025年总产量达1640.06亿斤，连续16年位居全国第一，耕种收综合机械化率达99.28% [13] * 黑龙江板块指数在统计区间内表现强于大盘，12月以来上涨3.14%，但省内上市公司市场表现分化显著 [6][22][24] * 国内宏观经济运行总体平稳，11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，但固定资产投资与社会消费品零售总额增长仍面临压力 [27][31][34] 根据相关目录分别进行总结 1 黑龙江本期要闻跟踪 * 2025年黑龙江省品牌总价值达3776.95亿元，创历史新高，涵盖农产品、工业、文旅等多个类别 [6][11] * 12月18日，首趟满载国产汽车配件的中欧班列（55节集装箱）从哈尔滨启程驶向欧洲，本月还将再开行2列 [6][12] * 黑龙江省粮食总产量达1640.06亿斤，连续16年位居全国第一，已建成近1.2亿亩高标准农田，主要农作物良种全覆盖 [13] 2 金融市场数据跟踪 * 12月以来大类资产中，白银表现突出，区间涨幅为17.90%，其次为铜（+6.22%）和黄金（+2.67%），大豆（-6.88%）和原油（-3.43%）走弱 [14] * 截至12月19日，行业板块中通信（+9.21%）、国防军工（+7.31%）、非银金融（+6.08%）、有色金属（+6.38%）、商贸零售（+5.55%）表现亮眼，房地产（-5.11%）、传媒（-3.78%）、计算机（-3.52%）调整居前 [16] * 12月15日至19日，商贸零售板块区间涨幅为6.66%，电子（-3.28%）和电力设备（-3.12%）表现偏弱 [17] * 12月以来，黑龙江板块指数上涨3.14%，收益率高于三大指数 [6][22] * 12月15日至19日，黑龙江板块指数上涨2.01%，市场呈现企稳反弹迹象 [23] * 黑龙江省上市公司市场表现分化，区间内25家收益率为负，14家为正，5家公司涨幅超20%：广联航空（+43.76%）、威帝股份（+35.51%）、航天科技（+29.56%）、大鹏工业（+27.93%）、中国一重（+27.24%）；6家公司跌幅超5%，敷尔佳（-11.98%）跌幅居前 [6][24][25][26] 3 国内宏观数据运行情况 * 11月全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44% [27] * 分门类看，11月采矿业增加值同比增长6.3%，制造业增长4.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.3% [29] * 11月汽车制造业以及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业均同比增长11.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长9.2% [30] * 1-11月份，规模以上工业增加值同比增长6.0% [30] * 1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6%，其中民间投资同比下降5.3% [31] * 分产业看，第一产业投资同比增长2.7%，第二产业投资同比增长3.9%，第三产业投资同比下降6.3% [31] * 11月社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%，其中乡村消费同比增长2.8%，快于城镇 [34] * 按消费类型，11月商品零售同比增长1.0%，餐饮收入同比增长3.2% [34] * 1-11月社零总额456067亿元，同比增长4.0%，网上零售额144582亿元，同比增长9.1% [35] 4 黑龙江省经济运行数据 * 2025年1-11月，黑龙江省政府债发行额合计1750亿元，在全国处于中等偏下水平，其中11月发行127亿元 [6][38][39]