报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量有所增加，前期供应压力有所缓解，预计短期去产能速度较平缓，近月合约区间震荡为主，远月 5 月合约随着供应压力缓解可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01 今收 3077，昨收 3077，涨跌 0；JD05 今收 3496，昨收 3496，涨跌 0；JD09 今收 3974，昨收 3974，涨跌 0 [2] - 01 - 05 跨月价差今收 - 419，昨收 - 419，涨跌 0；05 - 09 跨月价差今收 - 478，昨收 - 478，涨跌 0；09 - 01 跨月价差今收 897，昨收 897，涨跌 0 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.39，昨收 1.39，涨跌 0；01 鸡蛋/豆粕今收 1.01，昨收 1.01，涨跌 0 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连今日 2.96 元/斤，较上一交易日跌 0.07 元/斤；德州今日 3.05 元/斤，较上一交易日跌 0.2 元/斤等 [2] - 淘汰鸡邯郸今日 3.4 元/斤，与上一交易日持平；石家庄今日 3.4 元/斤，较上一交易日跌 0.1 元/斤等 [2] - 产区均价 2.99 元/斤，较上一交易日跌 0.06 元/斤；销区均价 3.24 元/斤，较上一交易日涨 0.01 元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价 3.84 元/斤，较昨日跌 0.07 元/斤；鸡苗均价 3.21 元/羽，较昨日涨 0.04 元/羽 [2] - 蛋鸡疫苗 3 元，与昨日持平；蛋鸡配合料 2.58 元，与昨日持平 [2] - 利润 - 0.37 元/羽，较昨日跌 2.87 元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价 2.99 元/斤，较上一交易日跌 0.06 元/斤，主销区均价 3.24 元/斤，较上一交易日涨 0.01 元/斤，全国主流价维持稳定 [4] - 11 月全国在产蛋鸡存栏量 13.52 亿只，较上月减 0.08 亿只，同比增 5.5%，低于预期；11 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量 3955 万羽，环比变化不大，同比减 13% [5] - 12 月 18 日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量 1967 万只，较前一周变化不大；淘汰鸡平均淘汰日龄 486 天，较前一周持平 [5] - 截至 12 月 18 日当周全国代表销区鸡蛋销量 7023 吨，较上周变化不大，处于历年低位 [5] - 截至 12 月 18 日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.17 元/斤，较前一周略有回升；12 月 12 日蛋鸡养殖预期利润 - 11.65 元/羽，较上一周跌 0.7 元/斤 [6] - 截至 12 月 18 日当周生产环节周度平均库存 1 天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存 1.12 天，较前一周略有增加 [6] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价 3.84 元/斤，较上个交易日跌 0.07 元/斤 [7] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加，前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月 5 月合约可考虑逢低建多 [8] 交易策略 - 单边预计短期区间震荡，可考虑逢低建多远月合约 [9] - 套利建议观望 [10] - 期权建议观望 [10]