当前LPR状况与维持原因 - 2025年12月LPR报价保持不变，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%[1] - LPR维持的直接原因是政策利率稳定及银行同业存单收益率稳中有升，商业银行净息差处于历史最低点，缺乏下调动力[2] - 根本原因是宏观经济韧性超预期，实现全年“5.0%左右”增长目标无悬念，年底前逆周期调节迫切性不高[2] 经济前景与政策展望 - 四季度经济增长动能回落，预计GDP增速将从三季度的4.8%回落至4.5%左右[3] - 2026年一季度经济运行仍面临下行压力，货币政策有望结束观察期进入发力阶段[3] - 2026年一季度央行有可能实施新一轮降息降准，可能带动LPR报价跟进下调[3] - 当前物价水平偏低，货币政策在适度宽松方向上有充足空间[4] - 美联储2026年将进一步降息，将减轻对国内货币政策调整的掣肘[4] 房地产市场与结构性调整 - 2026年需着力稳定房地产市场，可能通过单独引导5年期以上LPR较大幅度下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调[4]