报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运市场供需双增，02合约等待进一步价格指引，12合约震荡，2月合约震荡偏强 [1][8] - 2026年苏伊士运河复航概率较大，远月合约面临苏伊士运河复航带来的有效运力供给增加、运费压低的风险，估值或下修 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 截至2025年12月18日，集运指数欧线期货所有合约持仓60961.00手，单日成交31539.00手，EC2602合约收盘价格1668.60，EC2604合约收盘价格1108.80，EC2606合约收盘价格1270.50，EC2608合约收盘价格1441.30，EC2610合约收盘价格1042.20，EC2512合约收盘价格1624.40 [7] 现货价格 - 线上报价方面，不同船司上海 - 鹿特丹不同时间段报价有差异，如Gemini Cooperation的马士基1月第一周报价1570/2520，HPL1月上半月报价2135/3535等 [1] - 12月12日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1538美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格1780美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格2652美元/FEU；12月15日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1510.56点，SCFIS（上海 - 美西）924.36点 [7] 集装箱船舶运力供应 - 12月份剩余3周月度周均运力32.6万TEU，1月份月度周均运力32.27万TEU，2月份月度周均运力27.67万TEU；1月份共计4个TBN，均为OA联盟，2月份共计9个TBN和2个空班（两个空班均为OA联盟） [3] - 2025年至今交付集装箱船舶250艘，合计交付运力201.8万TEU；截至2025年12月23日，12000 - 16999TEU船舶合计交付75艘，合计113.15万TEU；17000 + TEU以上船舶交付12艘，合计253800TEU [7] 供应链 - 当地时间18日，美国白宫官员称美国中东问题特使威特科夫将于19日在迈阿密与卡塔尔、埃及和土耳其高级官员举行会晤，讨论加沙停火第二阶段，此次会议为12月29日以色列总理与美国总统会晤做准备 [2] 需求及欧洲经济 - 未提及相关具体内容 合约情况 - 12月合约交割结算价格为12月15号、12月22号以及12月29号三期SCFIS的算数平均值，初步预估12合约交割结算价格或介于1600 - 1700点之间 [4] - EC2602合约最后交易日为2026年2月9日，交割结算价格为2026年1月26日、2月2日以及2月9日三期交割结算价格的算数平均值，目前02合约交割逐步清晰，后续将更多跟随现实报价波动 [5] 策略 - 单边：12合约震荡，2月合约震荡偏强 - 套利：暂无 [8]