报告行业投资评级 - 油价短期震荡偏弱，中期空头配置 [4] 报告的核心观点 - 委内瑞拉局势恶化使短期原油发货量下降，虽委油供应不确定性大，但对油价利好有限，因委油属制裁油，买家单一且不会因断供选合规油，而是选其他制裁油，不过对国内沥青价格有直接影响，油价上涨空间有限 [2][3] 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所2026年1月交货轻质原油期货价格涨67美分，收于每桶55.94美元，涨幅1.21%；2月交货伦敦布伦特原油期货价格涨76美分，收于每桶59.68美元，涨幅1.29%；SC原油主力合约收涨0.73%，报427元/桶 [2] - 12月17日委内瑞拉国家石油公司公告称原油及石油产品出口业务正常开展，相关油轮正常航行，重申捍卫能源主权等决心 [2] - 据乌克兰总参谋部，12月14日乌无人机袭击俄卢克石油公司格雷弗油田，致14口油井停产，过去几天还袭击另外两个油田，近几周黑海和里海基础设施成袭击目标 [2] - 特朗普下令封锁委内瑞拉受制裁油轮后，欧洲能源股盘初上涨，布伦特原油一度涨1.4%，英国石油公司等多家能源公司股价上涨 [2] 投资逻辑 - 委内瑞拉地缘局势发酵，特朗普扣押油轮使部分油轮回避返航，影响原油装船，俄罗斯石脑油船货可能受阻，委内瑞拉产量约90 - 100万桶/日，出口量70 - 80万桶/日 [3] 策略 - 油价短期震荡偏弱，中期空头配置 [4] 风险 - 下行风险为俄乌达成和平谈判、宏观黑天鹅事件；上行风险为制裁油供应收紧、中东冲突致大规模断供 [5]