宏观点评报告:企业发债规模继续增长-20251217
英大证券·2025-12-17 07:14

货币供应与信贷 - 11月M1余额为112.89万亿元,同比增长4.9%,增速较上月放缓1.3个百分点[2] - 11月M2余额为336.99万亿元,同比增长8%,增速较上月放缓0.2个百分点[2] - M2与M1的剪刀差扩大至3.1个百分点[2] - 11月新增人民币贷款为4053亿元,同比少增901亿元[2] 社会融资结构 - 11月社会融资规模存量为440.07万亿元,同比增长8.5%,增速与上月持平[2] - 11月企业直接融资(债券+股票)规模为4511亿元,同比多增1683亿元[2] - 11月新增表外融资(委托贷款+未贴现票据+信托贷款)为2146亿元,同比多增1328亿元[2] - 11月政府债券发行12041亿元,同比少增1059亿元[2] 存款状况 - 11月企业存款余额为79.34万亿元,增速为3.63%,较上月回落0.16个百分点[2] - 11月居民存款余额为163.31万亿元,增速为9.56%,较上月回落0.13个百分点[2] - 11月非银金融机构存款余额为25.76万亿元,同比增速为16.09%,较上月回落0.58个百分点[2]