报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [3] 各部分总结 市场表现 - 12月16日，A股四大股指回调，上证指数跌1.11%报3824.81点，深成指跌1.51%报12914.67点，创业板指跌2.1%报3071.76点，科创50指数跌1.94%报1293.38点；市场成交17481亿元，较前日减少463亿元；商贸零售、美容护理、社会服务涨幅居前，通信、综合、有色金属跌幅居前；从市场强弱看IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为1090/66/4299；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-269、-252、81、439亿元，分别变动-101、-60、+43、+117亿元 [2] - 12月16日，利率债表现较弱，活跃合约中，TS下跌0.02%，TF上涨0.03%，T上涨0.05%，TL下跌0.19% [3] 股指期货 - 基差方面，IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为64.22、41.92、17.55与9.19点，基差年化收益率分别为-10.16%、-6.8%、-4.44%与-3.53%，三年期历史分位数分别为41%、40%、24%及25% [3] - 交易策略为中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] 国债期货 - 现券方面，目前活跃合约为2603合约，2年期国债期货CTD券为250017.IB，收益率变动+0.5bps，对应净基差-0.041，IRR1.61%；5年期国债期货CTD券为230014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.098，IRR1.84%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，收益率变动-0.7bps，对应净基差-0.021，IRR1.53%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动+1bps，对应净基差-0.119，IRR1.83% [3] - 资金面方面，央行货币投放1353亿元，货币回笼1173亿元，净投放180亿元 [3] - 交易策略为中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [3] 股指期现货市场表现 - 展示了IC2512、IC2601等各股指期货合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等多方面数据 [5] 国债期现货市场表现 - 展示了TS2603、TS2606等各国债期货合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等多方面数据 [6] 经济数据 - 高频数据显示，制造、地产、社会活动景气度暂不及往期，后续有待进一步观察 [9]