报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日钢价整体震荡偏强，黑色板块中铁矿和热卷领跌、煤焦领涨，钢材现货成交和终端需求一般 [5] - 上周五大材继续减产但速度放缓，螺纹减产更快，热轧因利润上升增产，铁水产量延续下滑，钢材总库存下滑、社库去库厂库累积，本周钢材表观需求加速去化，螺纹需求降幅大于热卷，冷轧需求上涨 [5] - 预计下周铁水产量继续下滑，高炉利润有所修复，后续主动减产驱动有限；近期煤焦大幅下跌带动钢材跟跌，但12月煤矿供应或收缩、钢厂有补库预期、铁矿pb粉结构性短缺，钢材成本有支撑；建材需求季节性下滑但制造业需求有支撑，短期出口延续高位，短钢价或受原料影响底部震荡，表现弱于11月 [5] - 单边维持区间震荡走势，短期可能触底反弹；套利建议逢高做空卷煤比和卷螺差；期权建议观望 [6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 现货价格：上海中天螺纹3240元（-），北京敬业3120元（-10），上海鞍钢热卷3240元（-），天津河钢热卷3170元（-） [4] 市场研判 - 交易策略：单边维持区间震荡走势，短期可能触底反弹；套利建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差；期权建议观望 [6][7][8] - 重要资讯：1 - 11月全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%，其中住宅投资60432亿元，下降15.0%；2025年1 - 11月全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6%，民间固定资产投资同比下降5.3%，11月固定资产投资（不含农户）环比下降1.03% [9][10] 相关附图 - 包含螺纹钢、热轧板卷汇总价格，螺纹和热卷各合约基差、价差、盘面利润、现金利润、成本等数据的图表及对应数据来源 [11][14][16]