报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场走势震荡，重心有所下移，下周市场将再受压力，股指回落至区间震荡等待支撑确立 [4] - 股指期货当月合约进入移仓换月周期，2512合约减仓明显，2603合约成为增仓主力，当月合约贴水明显收敛，周五市场反弹中，空头主力增仓更多 [4] - 给出单边、套利、期权三种投资策略，单边采取震荡走势高抛低吸，套利采用IM\IC多2603 + 空ETF的期现套利，期权使用双买策略 [5] 各部分总结 一周要闻 - 中共中央政治局和中央经济工作会议指出明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度 [3] - 美联储宣布下调联邦基金利率目标区间25个基点至3.5% - 3.75%，点阵图预测2026年和2027年各有一次25个基点降息 [3] - 中国11月CPI同比涨0.7%，环比 - 0.1%；PPI同比降2.2%，环比 + 0.1% [3] - 中国11月出口同比增5.9%，进口增1.9%，贸易顺差1116.8亿美元 [3] A股指数表现 - 上周市场横盘震荡，沪深300跌0.08%，上证50跌0.25%，中证500涨1.01%，中证1000涨0.39% [17] A股成交情况 - 上周A股市场成交放大达9.7万亿元，日均成交较上周增加14.9%，市场围绕3900点争夺，主要指数成交占比稳定，沪深300和上证50指数成交占比略有放大 [22] A股个股涨跌情况 - 上周市场个股涨跌波动剧烈，周二和周四下跌个股占比达近期高点，跌停个股占比明显上升，涨停个股明显减少，市场热度下降 [28] A股融资情况 - 上周A股融资余额保持增长达2.49万亿元，占A股流通市值比为2.58% [34] - 12月8日、9日融资净买入分别达186和102亿元，之后小幅波动，融资买入占A股成交额占比升至11%后再度回落 [34] A股行业表现 - 报告给出各行业周涨跌幅和行业热度相关数据 [36] A股行业资金流向 - 报告给出各行业周度资金净买入和周度融资净买入相关数据 [38] 股指期货基差变化 - 报告给出IM、IC、IF、IH各期货合约不同期限的基差变化数据 [44][45][46] 股指期货成交持仓变化 - 报告给出IM、IC、IF、IH各期货合约成交和持仓变化数据 [50] 股指期现货成交对比 - 报告给出IM、IC、IF、IH各期货合约主力、全部合约与对应指数的成交对比数据 [52] 股指期货主力持仓 - 报告给出IF、IC、IM、IH各期货合约前五和前十净空头持仓相关数据 [55]