燃料油早报-20251215

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 2. 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡，月差低位震荡，基差低位震荡，欧洲高硫裂解走弱，月差走弱，EW走强 [4] - 新加坡0.5%裂解历史低位震荡，月差低位震荡、基差低位震荡，新加坡VLSFO裂解进一步走弱 [4] - 库存方面，新加坡渣油累库、高硫浮仓累库、ARA渣油大幅累库、富查伊拉渣油继续大幅累库，高硫浮仓去库，EIA渣油去库 [4] - 本周外盘汽柴油裂解继续回落，低硫对柴油价差本周继续反弹 [5] - Al Zour炼厂10月21日发生火灾后停产，外盘低硫面临支撑，但短期走强空间有限 [5] - 全球渣油进入淡季累库，外盘裂解关注原油波动，现货端暂无起色，偏空看待 [5] - 低硫估值偏低但暂无驱动 [5] 3. 根据相关目录分别总结鹿特丹燃料油数据 - 2025年12月8 - 12日鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从339.79变为328.74，变化0.19；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从384.68变为376.62，变化0.76；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 8.89变为 - 8.97，变化 - 0.02等 [2] 新加坡燃料油数据 - 2025年12月8 - 12日新加坡380cst M1从352.39变为337.93，变化1.88；新加坡180cst M1从359.58变为343.92，变化 - 1.16；新加坡VLSFO M1从426.46变为416.69，变化4.94等 [2][8] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年12月8 - 12日新加坡FOB 380cst从343.53变为331.79，变化3.14；FOB VLSFO从425.03变为416.24，变化5.44；380基差从 - 6.40变为 - 4.45，变化0.90等 [3] 国内FU数据 - 2025年12月8 - 12日FU 01从2508变为2368，变化 - 14；FU 05从2573变为2442，变化 - 15；FU 09从2534变为2413，变化 - 12等 [3] 国内LU数据 - 2025年12月8 - 12日LU 01从3071变为2969，变化 - 2；LU 05从3091变为2993，变化 - 2；LU 09从3105变为3028，变化3等 [4]