报告行业投资评级 - 豆一：一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 豆粕：一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 豆油：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 棕榈油：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 菜粕：三颗星代表更加明晰的空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 菜油：一颗星代表偏空，判断趋势有下跌驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 玉米：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 生猪：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 鸡蛋：一颗星代表偏空，判断趋势有下跌驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 各农产品因供应、需求、政策等不同因素影响，价格走势各异，需关注天气、出口、售粮进度等因素，部分品种有相应投资策略建议 [2][3][7] 各农产品总结 豆一 - 国产大豆从高位回落且移仓，进口大豆通关进度放缓带动豆类价格，国产大豆冲高后获利了结，政策端购销成交均价4110元/吨，现货端坚挺，需关注政策和现货表现 [2] 大豆&豆粕 - 国内进口大豆通关进度放缓，连粕期货合约上行，粕强油弱，油粕比下行；预计2025/26年度巴西大豆产量1.77亿吨，增幅3.3%，播种面积4893.56万公顷，增幅3.4%；美豆期货弱势震荡，需关注美豆出口和南美天气，策略上等待南美天气变化，05合约择机逢低布局多单 [3] 豆油&棕榈油 - 豆棕油下跌，豆粕偏强，油粕比下跌，豆油稍强；海外棕榈油马来西亚库存高，11月产量环比降5.3%，低于过去平均降幅，需求差，预计震荡或震荡偏弱消化库存，短期关注基本面指引 [4] 菜粕&菜油 - 菜系期货上涨，与供应端预期改变有关；澳大利亚菜籽未压榨，菜粕供应以进口颗粒粕库存为主，华东库存本周降约2万吨，供给收紧支撑价格；海关严查非转基因菜油进口提振期价，但中俄贸易中期稳定，影响有限；菜籽国际供应宽松，报价有下行风险，菜系内强外弱，预计短期反弹空间有限 [6] 玉米 - 2025年国产玉米产量3.0124亿吨，增幅2.1%，期货合约震荡运行，东北及北港现货价格高位稳定，下游观望，华北采购积极性降温，上游售粮积极性上升，下游采购无明显增量；关注东北售粮进度和拍卖情况，03合约高位震荡偏弱回调，关注短空机会，05合约先观望后续逢低布局多单 [7] 生猪 - 生猪现货小幅提涨，期货低位反弹，南方腌腊阶段屠宰量和供应端均增量，价格无显著波动，行业体重高面临去库；中长期猪周期底部多为双底型，10月猪价低点大概率首次筑底，预计明年上半年二次探底，行业去产能进程缓慢 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋近月大幅下跌创新低，其他合约跟随，近月压力来自盘面升水现货和现货情绪拉涨有限后回调，远月合约价格修正；01空单建议继续持有 [9]