行业投资评级 未提及 核心观点 现货运价企稳，盘面宽幅震荡，符合日报预期，关注春节前出货行情，运价无明显波动；关税问题呈现边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约已出现季节性反弹，建议轻仓参与或观望；后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [1][2] 各部分内容总结 运价指数情况 - 12月5日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1509.10点，较上期上涨1.7%；美西航线960.51点，较上期上涨1.2% [1] - 12月5日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）972.63点，较上期上涨2.77%；欧洲航线1024.64点，较上期上涨7.67% [1] - 12月5日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1397.63点，较上期下跌5.5点；欧线价格1400USD/TEU，较上期下跌0.28% [1] - 12月5日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1121.80点，较上期下跌0.1%；欧洲航线1449.34点，较上期上涨1.1% [1] - 12月8日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）881.66点，较上期下跌7.77% [1] - 12月8日，上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1550USD/FEU，较上期下跌5.02% [1] - 12月8日，中国出口集装箱运价指数CCFI（美西航线）841.86点，较上期下跌1.1% [1] 经济数据情况 - 欧元区11月综合PMI初值52.4，略低于10月数据52.5，继续稳定在荣枯分水岭50以上；服务业PMI初值为53.1，高于前值53，优于预期值52.8；12月Sentix投资者信心指数 -6.2，预期 -7，前值 -7.4 [1] - 10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点 [2] - 美国10月标普全球服务业PMI初值55.2，预期53.5，前值54.2；制造业PMI初值52.2，预期52，前值52；综合PMI初值54.8，预期53.1，前值53.9 [2] 期货市场情况 - 12月11日主力合约2602收盘1689.0，涨幅为2.04%，成交量1.87万手，持仓量3.16万手，较上日增手241手 [2] - 2508 - 2606合约涨跌停板调整为18%，保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [2] 地缘政治情况 - 联合国秘书长对也门胡塞武装拘押国际机构人员表示“深感震惊和严重关切”，谴责其将联合国工作人员移交特别刑事法院的做法，敦促其撤回决定并释放人员 [3] - 哈马斯高级官员胡萨姆·巴德兰声明，加沙停火第二阶段讨论需以相关方对以色列施压确保第一阶段协议落实为前提，驳斥以军方“黄线”说法，指出以色列违反协议行为，称以方继续违反协议则停火第二阶段无法启动 [3] 投资策略情况 - 短期策略：主力合约回撤反弹，远月合约波动放缓，建议主力合约轻仓试多已止盈，不建议补仓和扛单，设置好止损 [2] - 套利策略：国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [2] - 长期策略：各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续操作 [2]