报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：偏强 [1] 报告的核心观点 - 昨日A股市场震荡下跌，TMT及房地产板块表现较弱，中央政治局会议召开部署2026年经济工作，预计中央经济工作会议近期召开，本周将召开美联储议息会议，日本央行加息可能近期落地，近期政策密集出台或短期提振股指流动性、推升指数波动率，以AI为首的新质生产力是股指上涨核心驱动，但市场存在观望情绪，分歧或随2026年美联储降息路径确定而减小，目前市场风险偏好低，指数震荡为主 [1] - 昨日国债期货各主力合约有不同程度上涨，中国央行开展逆回购实现净回笼，资金面整体宽松但市场对央行降息预期低，债市利好出尽，国债收益率震荡小幅上行、收益率曲线陡峭化，预计年内延续窄幅震荡走势 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 股指：昨日A股市场震荡下跌，各指数均有跌幅，中央和美联储相关会议将召开，政策出台或影响股指，新质生产力驱动股指但市场有观望情绪，分歧待美联储降息路径确定减小，市场风险偏好低，指数震荡 [1] - 国债：昨日国债期货主力合约上涨，央行开展逆回购净回笼资金，资金面宽松但降息预期弱，债市利好出尽，收益率震荡上行、曲线陡峭化，预计年内窄幅震荡 [1][2] 日度价格变动 - 股指期货：2025年12月11日较10日，IH、IF、IC、IM均下跌，跌幅分别为0.37%、0.76%、0.67%、0.91% [3] - 股票指数：上证50、沪深300、中证500、中证1000指数12月11日较10日下跌，跌幅分别为0.39%、0.86%、1.02%、1.30% [3] - 国债期货：TS、TF、T、TL 12月11日较10日上涨，涨幅分别为0.02%、0.06%、0.06%、0.35% [3] - 国债现券收益率：2年期、5年期、10年期、30年期国债12月11日与10日持平 [3] 市场消息 - 整体走势：沪指震荡调整，创业板指冲高回落，北证50午后涨超6%，个股普跌，沪深京三市超4300股飘绿，成交逾1.88万亿，沪指跌0.7%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [5] - 行业板块：可控核聚变概念拉升，永鼎股份等封板；零售、食品等消费股及福建板块下跌，海欣食品、三木集团等跌停 [6] - 热门概念：商业航天概念活跃，再升科技4连板，航天动力等涨停 [7] 图表分析 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势及各合约当月基差走势相关图表 [9][10][12] 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率相关图表 [16][18][20] 汇率 - 展示了美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元相关图表 [23][24][26]