报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月国内碳酸锂产量预计保持增长，环比增幅约3%，需求整体相对持稳，预计12月碳酸锂仍将去库，但幅度较11月放缓 [2] - 目前库存继续去化，消费有一定支撑，矿端复产正在推进但时间未确定，一季度消费存在分歧，预计动力电池端减少，储能维持高位，需关注消费与库存拐点 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 2025年12月11日，碳酸锂主力合约2605开于95900元/吨，收于98880元/吨，收盘价较昨日结算价变化3.97%，成交量744190手，持仓量634283手，前一交易日持仓量605453手，基差为 -5120元/吨，当日碳酸锂仓单14750手，较上个交易日变化1070手 [1] 碳酸锂现货 - 电池级碳酸锂报价91800 - 95200元/吨，较前一交易日变化800元/吨，工业级碳酸锂报价90500 - 91500元/吨，较前一交易日变化750元/吨，6%锂精矿价格1205美元/吨，较前一日变化30美元/吨 [2] - 上下游企业年度长协谈判持续，博弈焦点在明年价格系数与采购量级 [2] - 12月国内碳酸锂产量预计增长，环比增幅约3%；12月新能源汽车销量预计亮眼，储能市场供需两旺，电芯及正极材料排产预计仍处高位，环比略有下滑 [2] 周度数据 - 周度产量增加59吨至21998吨，以锂辉石生产产量小幅增加，以云母及盐湖生产产量小幅降低，周度库存降低2133吨，总库存111469吨，冶炼厂与下游环节库存降低，其他环节库存增加，消费端表现较好 [3] 策略 - 单边短期观望为主，跨期、跨品种、期现、期权均无 [4]